Daily Report
Los tres principales índices americanos avanzaron hasta nuevos máximos, con el selectivo tecnológico liderando el mayor porcentaje del repunte. Los inversores estarán atentos a la decisión de la FED donde se espera una reunión sin cambios en tipos de interés mientras que previsiblemente se retrasarían las expectativas de recortes esperados para marzo.
Las bolsas asiáticas cayeron lideradas por las ventas en HK, debido a que la liquidación de Evergrande intensificó la preocupación por el sector de Real Estate en China. Esta semana será importante para determinar si las valoraciones de las grandes tecnológicas americanas son sostenibles dadas las abultadas expectativas de crecimiento del consenso tras el descuento de recortes de tipos. Publicarán, por tanto, Alphabet, Microsoft, Qualcomm, Apple, Amazon y Meta Platforms. Aparte de tecnología destacamos los reportes de General Motors, Boeing, Exxon Mobil y Chevron Corp.
En el mercado de RF los rendimientos de los Treasuries extendieron sus caídas después de que se produjera un recorte de las estimaciones de endeudamiento trimestral del Tesoro Americano. Esto alivió las preocupaciones sobre la avalancha de deuda que se estaría emitiendo para cubrir el déficit federal en US. Los Treasury Yields 10Y vuelven a aproximarse al 4%, mientras que Europa experimentó una caída generalizada del entorno de -0.07% en todos los tramos. En materias primas el petróleo corregía sensiblemente mientras que los inversores esperaban una respuesta de US que pudiera haber desembocado en una escalada de las tensiones en la región.
En la agenda macro de la semana destacamos el PIB UE (4T 23), IPC UE (ene), PMI en China (ene), Bienes duraderos americanos (dic) y el dato de desempleo en US, donde se esperan 40k nóminas menos con una modesta inflación salarial. Esta semana va a ser un periodo de testeo para el mercado, en donde desde valoraciones en máximos la sensibilidad a la decepción puede ser elevada, la cual podría venir por cualquiera de los frentes mencionados
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
