Daily Report
Después de cerrar un mes donde las cotizaciones han sabido mantenerse a pesar de las disrupciones en precios, inauguramos uno nuevo destacando una subida de casi el 4% en Hong Kong tras conocerse su mejor referencia de PMI Industrial (feb) en más de una década, hasta 52,6pts. Seguidamente, los futuros del S&P, Nasdaq y Eurostoxx se daban la vuelta tras conocerse un informe sobre China que reflejaba un rebote significativo de su actividad después de ir desmantelando la política Covid Zero. Lo más destacable del mes anterior es que los datos económicos y los comentarios de los responsables de la Reserva Federal han obligado a los inversores a reconsiderar la posibilidad de que el órgano incremente tasas por encima de lo previsto y las mantenga así durante más tiempo. La expectativa del mercado era que las cosas sucedieran más rápido, sin embargo, los escollos en precios sugieren que los tipos alcancen el 5,41% en julio desde el 4,86% que reflejaban los tipos a principios de febrero.
En renta fija los inversores ya no consideran bajadas de tipos en 2023 como contemplaban hace un mes mientras que en Europa se contempla que el BCE alcance en febrero 2024 su tasa terminal en el 4%. También destacamos el desacople al alza en las tires de la deuda, que en el caso del T-Note roza el 3,95% mientras que el Bund el 2,64%, lo que son repuntes de 0,54% y 0,60% en un solo mes. En divisas el USD permanece por encima de EUR/USD1,06 desde los 1,10 que inauguraba febrero tras contemplar una reacción más dura por parte de la FED. En commodities destacamos una reacción positiva en todas sus categorías tras contemplarse mejores expectativas de actividad en China, mientras que el gas renueva mínimos en EUR46,66/tn. En macro hoy conoceremos IPC en Alemania, mañana en Europa mientras que tanto Francia como España mostraron un inesperado repunte que presionó al alza las tires de los bonos. Sin embargo, pensamos que las cosas terminarán sucediendo y por ello seguiremos aprovechando correcciones como la del pasado viernes para reposicionarnos en un mercado con bases mucho más asentadas que en 2022.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
