Daily Report
Los índices asiáticos corregían notablemente mientras que las yields de las curvas soberanas se normalizaban durante el preludio de proyecciones de tipos de interés de los banqueros desde Wyoming. Es probable que Powell utilice su intervención para esbozar cómo los consejeros de la FED evaluarán si los tipos deben subir, así como determinar cuándo es el momento para empezar a recortarlos. Las intervenciones de los funcionarios fueron dispares, en donde destacamos las declaraciones de la Consejera de Boston en donde anunciaba que no veía legítimo dejar de subir tipos para fijar de antemano un tipo terminal mientras que su homólogo de Filadelfia consideraba que el endurecimiento emprendido durante el año habría sido suficiente. Por otro lado, el ex-consejero del ala dura de la FED, James Bullard trasladaba que el repunte de la actividad económica durante la temporada estival podría retrasar los planes para concluir las subidas de tipos de interés. Por tanto, los oficiales de la FED a nivel agregado proyectan que la política monetaria dura se acerca a su fin, aunque difieren en los espacios temporales.
En deuda las yields se estabilizaron tras la caída durante la sesión precedente, superando el Treasury 2Y el 5%, proporcionando así soporte al USD que se emplazó en EUR/USD 1.0783. Los swaps de tipos de la FED están descontando todavía un ajuste adicional hasta lograr la tasa terminal, a lo que a principio de semana el mercado le asignaba una probabilidad del 40%. En materias primas el crudo se encamina a cerrar su segunda semana corrigiendo mientras que el gas europeo se desplomaba al disminuir los temores huelga en Australia. El mineral de hierro por su parte podría saldar su tercera semana consecutiva en positivo en mitad de las crecientes especulaciones sobre un aumento de la producción de las acerías chinas.
Durante la sesión de hoy el mercado será especialmente sensible a lo que pueda acontecer por la tarde durante las intervenciones informales tanto de Powell como de Lagarde desde Jackson Hole.
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
