Daily Report

Tras una sesión de datos mixtos en donde el Ibex encadena un nuevo repunte, la cara menos amable la aventuran de nuevo los gigantes tecnológicos como fue el caso de Amazon, donde en el post-market reflejaba unos ingresos por debajo de consenso y un recorte de sus guías para 2023. El efecto se trasladó de lleno sobre el Hang Seng que marca nuevos mínimos desde 2009 mientras los futuros del Eurostoxx anticipan caídas.

El BCE siguió con su hoja de ruta ajustando 75pbs, pero aumentando las expectativas de retomar los ajustes de cuarto de punto en 2023. Tampoco alteró su programa de compra de bonos, lo que tuvo un efecto de caídas en tires que ayudaron a sostener parte del mercado.

También destacamos el sorprendente dato de PIB americano (3T) hasta 2,6%, dos décimas por encima de consenso, lo que deja atrás la “recesión técnica” de los dos trimestres precedentes. Aunque esta referencia unida a un empleo muy sólido, pueden complementarse como un aliciente para que la FED acelere el ritmo de incremento de tipos, el dato de consumo permanece con presión por las tensiones inflacionistas.

El mercado de deuda se destensa, en donde destacamos la caída del T-Note 10Y hasta el 3,93%, mientras que las tires en curvas core europeas acumularon caídas.

En materias primas destacamos el repunte del crudo por encima de USD96/b, lo que continúa atendiendo a los escollos de oferta recrudecidos por la disposición de Irán. La caída acumulada del índice BCOM de commodities en un 20%, tendría un efecto contractivo en las próximas referencias de inflación.

La clave para que el mercado no retome un movimiento similar al sucedido en agosto será que no vuelvan a tensionarse las tires de deuda, más relajadas tras las expectativas de desaceleración en la política de los bancos centrales.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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