Daily Report
El Dow Jones pone fin a su mejor racha desde 1987 según el BoJ informaba que hoy se debatirá un ajuste de su política de control de la curva de rendimientos para permitir que los tipos de interés a 10Y suban por encima de su límite actual del 0.5%. De producirse este efecto, se trataría de un cambio de orientación hacia una política monetaria más flexible. Los rendimientos de los bonos del BoJ se incrementaron, así como el JPY después de que el órgano central alertara sobre dicha posible normalización en su política. A muchos inversores les preocupa que el aumento de rendimientos de los bonos japoneses pueda llevar a sus instituciones a vender sus tenencias en bonos estadounidenses, al ser estos los primeros tenedores de deuda americana.
El BCE por su parte cumplió con su agenda subiendo los tipos 0.25% aunque enfatizando que en la reunión de septiembre podría o bien hacer un ajuste adicional o bien una pausa dependiendo únicamente de la evolución de los datos. Los inversores han tomado la retórica de ambos bancos centrales como una señal de la política monetaria “Hawkish” tanto en US como en la UE podría estar llegando a su fin.
En deuda el efecto de la deuda japonesa sobre los Treasuries fue inmediato, incrementándose la rentabilidad del T-Note hasta 0.13% adicionales, superando el 4% y emplazando así el spread negativo 2/10Y en -0.086%. En materias primas el crudo corrige moderadamente, aunque cerca de saldar su mejor comportamiento semanal en más de un año según han ido mejorando las perspectivas económicas. En divisas destacamos una continuidad de la apreciación del JPY mientras que el USD pierde la zona de EUR/USD 1.10. En macro hemos conocido un PIB 2T US que sorprendía notablemente por encima de lo previsto mientras que las peticiones de empleo semanal US se relajaban más de lo previsto, lo que sigue manifestando fortaleza en el mercado americano.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
