Daily Report
Transcurrida una semana de indecisión en donde el mercado se debate entre unas sólidas bases de resultados y una percepción de una caída de la inflación a un ritmo menor del previsto, hoy conoceremos el deflactor del consumo privado (ene). Esta referencia es muy seguida de cerca por la FED a la hora de planificar su hoja de ruta y podría darle sentido a un ya conocido dato de IPC US (ene) que se mostró apático. La bolsa de Hong Kong corrige nuevamente al hilo de los resultados de Alibaba, el cual se mostró muy cauto con las guías en ventas para 2023.
En deuda hemos visto una contracción de las tires del orden de 5pbs tras conocerse en Europa un IPC (ene) seis décimas por debajo de lo previsto y en línea en su versión tendencial. También la segunda lectura de PIB US (4T) nos reflejaba una referencia dos décimas por debajo de lo previsto en donde con retraso, ya se va viendo el calado de la política monetaria, lo que situaba el T-Note en 3.86%. El USD consolida su tercer día de avance consecutivo perdiendo los EUR/USD 1.06 según la curva de FED Fund Rates continúa presionando al alza a pesar de los últimos datos, resaltando su tramo máximo en 5.347%. En materias primas el Brent prolonga su rebote hasta los USD82.82/b en mitad de las dudas sobre un posible recorte del gas ruso en un 25% de las exportaciones y los atisbos de recesión. En macro conoceremos el deflactor del consumo privado US, en donde esperamos que retroceda una décima, hasta 4.3%, lo que sería muy positivo debido a que encajaría con tasas en la zona 5-5.25%.
Los mercados seguirán reaccionando a la velocidad que vayan sucediendo las cosas y con ello nos referimos especialmente al enfriamiento de precios y a la capacidad de defensa de los márgenes corporativos.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
