Daily Report
Comenzamos el último día del mes tras un nuevo impulso en valores tecnológicos en lo que habría sido su mejor desempeño bursátil trimestral desde 2020. Las bolsas asiáticas rebotaban nuevamente a la par que lo hacían los futuros americanos tras seguir interiorizando una estabilización de la confianza en el sistema financiero además de una hoja de ruta en política monetaria más laxa.
Una revisión del PIB US una décima por debajo de lo previsto reforzaba la tesitura de no emprender un endurecimiento monetario por encima de lo previsto. Otro aliciente que frena las expectativas de subidas de tipos es el efecto base de la inflación y/y: El calendario juega a favor de que se acelere la desinflación como ya sucedió ayer en el IPC de España (mar) y en Alemania, aunque éste último una décima por encima de lo previsto. Mientras tanto, los inversores hacen caso omiso a la ronda de comentarios de la FED en la cual siguen abogando por la necesidad de un mayor endurecimiento monetario a pesar del colapso de tres entidades en el país.
En deuda después de un trimestre de alta volatilidad en yields vimos ayer unos Treasuries con pocos cambios. A pesar de esa volatilidad, los saldos de rentabilidad actuales se han situado por debajo de la media de los últimos seis meses en US y sensiblemente por encima en Europa. En divisas el USD corrigió emplazándose en EUR/USD 1.09 por el descuento de una mayor cercanía al tipo terminal de la FED y también por una inflación más pegajosa en la UE. En materias primas el Brent alcanza su máximo de dos semanas en USD79/b, tras unas expectativas monetarias más laxas.
Hoy conoceremos el IPC UE (mar), el cual debería de verse beneficiado por ese efecto base y/y mientras que el deflactor del consumo privado US (feb) aun debiendo remitir no entraría todavía en esa base comparativa. Los índices de actividad en China aun publicándose por encima de consenso, siguen mostrando una ralentización, producto de un mercado inmobiliario y de una demanda global más débil.
Fuente: GVC Gaesco
Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
