Daily Report
El mercado español mantiene el tono positivo a pesar de un contexto estacional poco propicio. La sesión dejó un avance mínimo en el IBEX 35, suficiente para encadenar siete jornadas al alza y sumar más de un 5% en ese tramo, con seis máximos consecutivos que llevan la revalorización anual por encima del 28%. Agosto suele invitar a la cautela, con volúmenes reducidos y menor participación institucional, pero el índice ha seguido encontrando apoyo en sectores y valores puntuales. En la jornada, IAG, Repsol y Fluidra lideraron las subidas, mientras BBVA, Grifols A y Colonial se situaron en el lado opuesto. El foco siguió en la banca, con el cruce de caminos entre BBVA y Sabadell. El primero decidió mantener su OPA pese a las condiciones fijadas por el Gobierno y la reciente venta de la filial británica del segundo. La reacción intradía reflejó la lectura inmediata del mercado: Sabadell como uno de los mejores valores del día y BBVA entre los peores. En telecomunicaciones, se movieron piezas tras las informaciones sobre el interés de AXA en entrar en el capital de la filial de fibra de Telefónica y Vodafone. En el frente corporativo local, Laboratorios Rovi vio cómo el holding de la familia Domínguez de la Maza elevaba su participación al 11,25%. En recomendaciones, JP Morgan dio un impulso a Repsol, pasando de infraponderar a sobreponderar y revisando al alza el precio objetivo hasta 15,50 euros.
En Europa, las bolsas cerraron con tono mixto: el Euro Stoxx 50 y el CAC 40 lograron avances moderados, mientras el DAX cedió terreno. Londres cerró en positivo, pero sin una dirección clara a nivel regional.
En EE. UU., la publicación del IPC de julio fue clave para el ánimo comprador. El dato general creció un 2,7% interanual, por debajo del 2,8% esperado, y el subyacente quedó en el 3,1%, apenas una décima por encima del consenso. El mercado interpretó que la presión inflacionista derivada de las políticas arancelarias no es tan acusada como se temía, lo que reforzó las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. La probabilidad de un movimiento en septiembre se acerca al 91%, frente al 85% previo al dato, y el mercado ya contempla ajustes adicionales en octubre y diciembre. En el plano corporativo estadounidense, destacó Circle Internet Group, que subió un 15% tras anunciar un incremento interanual del 53% en ingresos trimestrales, impulsado por su papel como emisor de USD Coin, la segunda stablecoin más importante a nivel global. Y para cerrar, si la política monetaria y la política comercial fueran un partido de tenis, el dato de IPC de ayer nos deja con un iguales a 40. Pero el saque lo tiene Trump, la bola es nueva, y Powell empieza a retroceder hacia el fondo de la pista… porque todo apunta a que el punto —y quizá el set— se lo va a llevar el de la gorra roja.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
