Daily Report
Tras cerrar una semana apática, los inversores aprovechan las correcciones para tomar posiciones mientras que nos situamos en una semana intensa en resultados además de contar con una abultada agenda macro.
En comercio internacional destacamos la reunión entre Von Der Leyen y el primer ministro británico para crear una hoja de ruta con el objetivo de simplificar las relaciones comerciales entre la UE e Irlanda del Norte. En resultados 4T, destacamos que con un 95% publicado, el S&P habría acumulado un 68% de sorpresas positivas mientras que el Eurostoxx con algo menos reportado acumularía hasta un 75%, lo que sigue demostrando la capacidad de las compañías en defender sus márgenes. Desde la FED, destacamos la intervención de uno de sus miembros asegurando que los precios en una amplia gama de productos en US sigue siendo alta, aunque conviviendo con un menor crecimiento de los salarios, lo que podría ayudar a frenar los precios. Un cambio de percepción monetaria tras la suavización del ritmo de enfriamiento en precios ha llevado a descontar una continuidad del escenario monetario “duro” hasta finales del 1T de 2024. En deuda, hemos visto cómo el T-Note corregía 3pbs en rentabilidad mientras que el Bund, por contra repuntaba 4pbs, hasta los 2,57%. En divisas, el USD continúa anclado en la parte alta, EUR/USD 1.0585 resaltando los desafíos monetarios que podrían tener lugar si no se consigue alterar la senda de precios al ritmo adecuado. En Materias Primas destacamos la estabilidad generalizada lograda en el mercado de commodities, siendo ellas mismas un importante barómetro de la estabilidad de precios. El Brent permanece por debajo de niveles previos al conflicto, el Gas (Amsterdam) mínimos niveles de 2021 o el trigo acumulando un -12,56% YTD, por mencionar algunos ejemplos.
En macro destacamos las viviendas pendientes para la venta US (ene), en su nivel más elevado desde junio 2020 mientras que los pedidos de bienes duraderos US (ene) caían en cinco décimas. Para el resto de semana cobrarán especial relevancia los datos de IPC en Alemania el miércoles y del conjunto de la UE el jueves.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
