Daily Report
“Entra dinero a la más mínima corrección”. Este podría ser el lema del mercado en lo que llevamos de 2024 más aún, habiendo cambiado las expectativas de recortes de tipos para 2024 desde siete bajadas de -0.25% hasta tan solo tres. Prácticamente todas las plazas cerraban la sesión con ganancias, en donde el S&P superó los 5.000 puntos animado por los bancos y las compañías de energía. Estos movimientos se debieron en gran medida a unas ventas minoristas US (ene) por debajo de lo previsto que ayudaban a calmar los ánimos sobre el calentamiento del consumo tras conocerse el dato de inflación. En Asia el Hang Seng repuntaba un +2.5% en su mejor semana en un año debido a un resurgimiento tanto de los viajes como del consumo durante el año nuevo, todo ello en un entorno de deflación y baja confianza. Las compañías tecnológicas también recibían un revulsivo por parte de Applied Materials, la cual pronosticaba unas ventas por encima de lo previsto.
En el mercado de RF no hemos visto movimientos apreciables, tan solo destacar que los FED Swaps están descontando con un 100% de probabilidad el primer recorte de tipos para el mes de junio. Sin embargo, el contexto macro actual le está dando más margen de tiempo a la FED, en donde el oficial Bostic aseguró que no hay prisa por recortar tipos en un entorno de pleno empleo y de crecimiento sólido del PIB americano.
En materias primas el petróleo se mantuvo cerca de su máximo en tres meses a pesar de que la AIE pronosticaba una desaceleración de la demanda de petróleo en 2024. Los atisbos de cumplimiento de la OPEP+ con sus recortes de capacidad unido al riesgo geopolítico mantuvieron la cotización próxima a los USD83/b. Los buenos resultados empresariales, la aparente proximidad a unos recortes de tipos y la abundante liquidez siguen siendo los principales factores que siguen sosteniendo la tendencia alcista del mercado.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
