Daily Report

Entramos en una semana en donde a diferencia de las precedentes contaremos con abundantes referencias en macro, revisiones de tipos y resultados empresariales que en su conjunto podrían darnos un ápice sobre si las bolsas han desaguado a un punto que podemos considerar para ir tomando parciales. Ante todo, es destacable la corrección adicional del índice Hang Seng de hasta un -4,9% tras la consolidación del aumento de poderes en Xi Jinping. Aquí es reseñable la ausencia de reformistas económicos entre los siete miembros del Comité de Politburó.

Desde la FED, en noviembre se incluirá un debate de la cuantía de las siguientes subidas y cuando ralentizar su ritmo de incremento. Podría tratarse de la primera ventana a ir girando su política monetaria en una fase muy previa, pero recordemos que el respaldo a este argumento será la velocidad de enfriamiento del IPC subyacente.

En Renta Fija vimos un efecto de lleno en el 10Y de la curva con una contracción de yield hasta los 4,15%, mientras que los inversores seguirán en busca de un compensador desde el BCE para enfriar los exigentes niveles de financiación soberana.

En divisas el USD frena su subida por la expectativa de que la FED pueda estar iniciando una fase de endurecimiento más laxa, situándose el cruce en los EUR/USD 0,9843. El CNH repite mínimos históricos de la semana pasada vs USD, tras afrontar una continuidad de una gobernanza en China lejos de crear nuevas reformas.

En macro tendremos una semana abultada con PMIs industriales europeos e IPCs, el índice deflactor americano y revisiones de tipos en BCE y en el Banco de Canadá.

Recordemos que a excepción de los datos de IPC, todos los datos buenos serán malos, ya que impulsarían a los bancos centrales a seguir endureciendo el pulso y por tanto a un mayor desgaste en crecimiento y ahorro. Macro y resultados serán los hilos conductores esta semana para validar los niveles bursátiles actuales.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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