Daily Report

Podemos considerar esta sesión como una jornada de transición en la que los inversores buscarán posicionarse previo al dato de IPC US. Uno de los hipotéticos agitadores de mercado de ayer pudo ser la intervención de Powell, en la cual evitó hacer alusión a cualquier aspecto trascendente en política monetaria limitándose a blindar la independencia climática de la institución. Las apuestas por un enfriamiento monetario junto a un sentimiento de reapertura de la economía china, han conducido a un repunte de las plazas asiáticas en donde el Hang Seng parece haber encontrado su mínimo el 31 octubre del 2022 revalorizándose un 9,36% YTD. Este sentimiento también se traslada a los futuros europeos que anticipan un +0,59% en la apertura.

En Deuda, los Treasuries recortan la rentabilidad 10Y por debajo del 3,60%, lo que nos traslada una proyección enfocada a confiar en la capacidad de la FED por doblegar una inflación más controlable por estar más sesgada a la demanda. El resto de curvas soberanas mostraban movimientos estrechos.

En divisas el USD corrige en línea con las expectativas de una menor inflación y por tanto un endurecimiento más laxo, corrigiendo un 9% desde septiembre. El CNH por su parte hace lo contrario, siguiendo la estela de un giro político alcanza su nivel más elevado desde el mes de agosto, USD/CNH 6.77. En materias primas el optimismo en China se hace más evidente en el comportamiento del mineral del hierro incrementándose por encima de los USD120/tn (Singapur) mientras que el Brent corrige a USD79/b tras publicar la industria un informe reflejar unos elevados inventarios de reservas.

Los mercados irán trasladando su interés a la publicación de resultados 4Q 22 en donde una mayor eficiencia de costes de las compañías junto a un des tensionamiento del precio de las commodities auguran crecimiento en BPA en 2023 tanto para S&P como para Eurostoxx.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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