Daily Report

Tras alcanzarse nuevos mínimos después de conocerse una lectura adversa del dato de inflación, los inversores aprovecharon una caída desmesurada de 100 puntos de índice para tomar posiciones en unos selectivos sobrevendidos. Una razón para el rebote pudo estar en los niveles aflorados por las sobreventas YTD mientras que otra posibilidad pudo ser la sobrecompra de puts, que una vez que entraron en dinero, fueran aprovechadas para comprar bolsa y mantener así la neutralidad.

El IPC en su lectura general, comenzaba a contabilizar la contracción en precios de la energía iniciada en agosto, cediendo así  una décima mientras que en su agregado tendencial repuntaba una décima adicional vs consenso, pero en línea con el dato precedente. Con ello la inflación comienza a ser pegajosa ante una velocidad de repliegue que no está surtiendo los efectos esperados, por lo que el mercado asigna un 100% de probabilidad a un próximo ajuste de 75pbs y un 60% a otro ajuste similar en la última reunión del año. Para el 1Q 23 las expectativas de incremento de tipos se han incrementado de 4,60% a 4,85%.

En el mercado de deuda vivimos una jornada de volatilidad en donde los Treasuries 10Y renovaron el 4% replegándose poco después mientras que esta semana las curvas se han ajustado a las nuevas expectativas de tipos.

El USD tras alcanzar niveles de máximo estrés se repliega notablemente frente al EUR, alcanzando los EUR/USD 0,9779.

En macro destacamos un el IPC (sep) en China una décima por debajo de lo esperado mientras que el IPP se situó por debajo de consenso y también del dato anterior.

El mercado de futuros anticipa un nuevo rebote de mercado que sin embargo no debería ser más que eso, puesto que aun en el caso de las guías 3T 22 no defraudasen, la crisis energética y endurecimiento continuarán como telón de fondo.

Fuente: GVC Gaesco

Descargar el documento completo

Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

EnglishSpanish