Daily Report

En mitad de la festividad de numerosas plazas asiáticas, la sesión transcurrió con saldos en tablas, en donde acompañaron unos resultados acumulados mejor de lo esperado en el S&P, con un 70% de sorpresas positivas mientras que los indicadores adelantados compuestos (ene) reflejaban una mejoría moderada tanto en la actividad de la UE y de US. El Nasdaq se contraía moderadamente tras conocerse los resultados de Microsoft, en donde a pesar de batir expectativas de beneficios, trasladó la cautela hacia las expectativas de ventas en su negocio de La Nube.

En Deuda vimos movimientos estrechos en los Treasuries en donde se amplía el diferencial 2Y/10Y en 5pbs adicionales. Sin embargo, las curvas soberanas europeas reflejaron entradas de dinero que han diluido las rentabilidades de los bonos tras las últimas sesiones de repuntes. Así podemos ver como a pesar de la retórica de los banqueros centrales, las yields quedan contenidas situándose por debajo de la media de los últimos tres meses, lo que sigue anticipando un techo próximo en tipos.

En Materias Primas lo más destacado es la persistencia de los precios del gas en niveles por debajo de USD60 /Tn, (mínimos del 4T 21), lo que ayuda a impulsar los indicadores industriales. En divisas una economía europea más consistente, además de una mayor agresividad de Lagarde en su dialéctica monetaria hacen que el EUR haya ganado terreno, situándose el EUR en EUR/USD1.09 y acumulando un +14% desde mínimos.

Como conclusión, la situación actual es un mercado más asentado (inflación, tipos de interés, China, Commodities), en donde sin embargo la incertidumbre se está diluyendo a un ritmo demasiado acelerado y podremos encontrarnos con tomas de beneficios. Por ello seguiremos rotando valores que estén cerca de agotar su potencial como Repsol, Caixa, Intesa SanPaolo, UMG o LVMH por aquellos que siguen acumulando potencial como Enagás, Engie, Lagardere o GTT entre otros.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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