Daily Report

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Nos encontramos en un mercado más cómodo, con riesgos a la baja y aunque en un principio habríamos alcanzado el punto álgido en inflación americana, todavía deberíamos de verlo confirmado en los próximos dos meses. La FED en su intervención diaria aprovechó para enfriar sus expectativas de intervención después de afirmar que antes de relajar las subidas de tipos habría “varios caminos a seguir”. Lo cierto es que la FED irá actuando en sintonía con la evolución del IPC y ahora la probabilidad para diciembre apunta a un incremento de medio punto.

En China el “Plan de 16 puntos” para impulsar el mercado inmobiliario y reducir el coste económico de las respuestas del Gobierno ante cualquier atisbo de Covid también se ha traducido en riesgos a la baja en la región, conllevando nuevas alzas en las plazas asiáticas: “Parece que China ya habría visto lo peor”.

Los inversores también pondrán el foco en la reunión del G20, en donde Biden y su homólogo chino se rencontrarán, viéndose este primero fortalecido tras mantener el control del Senado contra pronóstico.

En el plano Geopolítico la pérdida de Jerson enfatiza el debilitamiento de las fuerzas de Putin en un contexto donde el mercado tiene cada día más interiorizado un impacto de más a menos.

En Deuda, tras una caída pronunciada de las rentabilidades, los inversores han aprovechado para deshacer posiciones haciendo repuntar la mayoría de las tires 10Y del orden de 10pps.

En divisas el USD continúa alineándose con las nuevas expectativas monetarias depreciándose un 8% desde máximos y cruzándose a EUR/USD 1,03.

El crudo corrige hasta la zona de USD95/b a pesar de la caída del USD y del nuevo programa de medidas para sostener la economía china, mientras que el TTF Gas se sitúa en el rango inferior del YTD.

Nos encontramos en una situación con riesgos enfriándose que ha dado lugar a un rebote importante de los índices, que ponen así en precio una situación con menores riesgos, pero donde todavía deberemos ver confirmada el cambio de tendencia de la inflación. 

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.