Daily Report
El IBEX 35 cerró el viernes con una caída del 0,23% hasta los 11.812,50 puntos, en una jornada de descensos generalizados donde algunas compañías lograron desmarcarse en positivo. Entre las más afectadas, Indra retrocedió un 1,82%, seguida de Ferrovial (-1,54%) y Redeia (REE) (-1,06%), reflejando la presión sobre sectores sensibles al entorno macroeconómico actual.
Por el lado opuesto, Laboratorios Rovi registró un sólido avance del 2,68%, Grifols A subió un 1,29%, y ArcelorMittal un 1,23%, mostrando cierta resiliencia en un mercado condicionado por factores globales y locales. Acciona fue una de las protagonistas en la sesión tras anunciar que aumentó su participación en Acciona Energía, su filial de energías renovables, hasta el 86,8%. La adquisición de instrumentos financieros por valor de 200 millones de euros demuestra la apuesta decidida de la compañía en un contexto de transición energética, pero también de desafíos para el sector, dada la caída acumulada del 27% en el valor de la filial en lo que va de año. Esta filial, que salió a bolsa en julio de 2021 con un 15% del capital y un valor de mercado de 8.800 millones de euros, enfrenta actualmente una devaluación significativa desde sus máximos, reflejando tanto las presiones del mercado como la creciente competencia en renovables.
En el Mercado Continuo, Vidrala reportó un fuerte crecimiento interanual en su beneficio neto hasta 232,1 millones de euros en los primeros nueve meses del año, un 26,2% más respecto al año anterior. Con ventas de 1.216,4 millones de euros, un aumento del 1,9%, la compañía muestra una solidez destacable, y una capacidad de adaptación ante un entorno macroeconómico que sigue retando al sector de envases de vidrio. La empresa se encuentra bien posicionada para cumplir sus objetivos financieros, consolidándose en un mercado en el que la eficiencia operativa y el control de costes son clave.
La semana pasada fue particularmente intensa para las bolsas europeas y estadounidenses, marcadas por el incremento en las rentabilidades de los bonos y la moderación de las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en su próxima reunión del 7 de noviembre. El aumento en el rendimiento del bono estadounidense a 10 años, que llegó al 4,2% tras marcar máximos de varios meses, ejerció presión en los mercados de renta variable globales.
El IBEX 35 acumuló una pérdida semanal del 0,95%, reflejo de la cautela de los inversores ante el contexto de tipos elevados y la inflación persistente que limita las opciones de estímulo monetario.
En Wall Street, el cierre del viernes fue mixto, con el Dow Jones cayendo un 0,61%, el S&P 500 prácticamente plano (-0,03%), y el Nasdaq subiendo un 0,56%, impulsado por el apetito de los inversores por las tecnológicas. Esta tendencia se da en vísperas de una semana crucial para las «big tech», que publicarán sus resultados trimestrales, una referencia vital para el mercado. Alphabet abrirá la temporada el martes, seguida de Microsoft y Meta el miércoles, y Apple y Amazon el jueves, generando expectativas de volatilidad, especialmente en un contexto de tipos elevados que ha incrementado los costes de financiación en el sector tecnológico.
En Europa, el índice IFO de confianza empresarial de Alemania registró una mejora en octubre, subiendo a 86,5 puntos desde los 85,4 del mes anterior, rompiendo una serie de cuatro descensos consecutivos. Esta recuperación, aunque moderada, aporta un respiro en el panorama de la zona euro, sugiriendo una leve estabilización en el ánimo empresarial en el mayor motor económico del bloque.
Por su parte, en España, los datos de empleo mostraron una leve caída del paro en el tercer trimestre, con una reducción de 1.200 personas que sitúa la cifra total de desempleados en 2.754.100. Para la semana entrante, el mercado estará particularmente atento al aluvión de resultados corporativos en el ámbito bancario español, con los principales bancos presentando cuentas: mañana martes será el turno de Santander, seguido de Unicaja el miércoles, y BBVA, Sabadell y CaixaBank el jueves. Estos reportes ofrecerán una visión detallada sobre cómo el sector financiero está gestionando el actual entorno de tipos de interés y el impacto en su rentabilidad.
Desde el ámbito geopolítico, Oriente Medio volvió a ser foco de atención tras un ataque aéreo de Israel a instalaciones en Irán, en la madrugada del sábado en respuesta a un ataque previo de Teherán. Esta escalada, que involucra el lanzamiento de 170 misiles balísticos por parte de Irán, añade tensión en una región clave para la producción de energía, lo que podría tener repercusiones en los mercados de crudo y gas natural, elevando la volatilidad de los precios en el corto plazo.
Con un panorama complejo que combina factores macroeconómicos, resultados corporativos y tensiones geopolíticas, los inversores enfrentarán una semana de alta intensidad informativa y volátil. La prudencia y el análisis detallado de cada sector se mantienen como los mejores aliados en un contexto donde la velocidad de reacción ante la información será clave para capturar oportunidades en el mercado.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.