Daily Report
La sesión del miércoles estuvo marcada por una clara aversión al riesgo en Europa, ante el nuevo repunte del petróleo, la presión sobre la deuda soberana, con una nueva fuerte ampliación de la prima de riesgo francesa, y la renovada tensión en el estrecho de Ormuz. El IBEX 35 comenzó con descensos moderados, aceleró las pérdidas durante la mañana y llegó a ceder más del 2%, aunque recuperó parte del terreno al cierre gracias a la estabilización de Wall Street. Finalmente bajó un 1,68%, hasta 19.118 puntos. La banca fue el principal lastre del mercado español, afectada por el aumento de las rentabilidades de los bonos y el temor a que el encarecimiento energético prolongue las presiones inflacionistas. ArcelorMittal encabezó las caídas, mientras Telefónica, Rovi y Acciona ofrecieron cierta resistencia. Entre las noticias empresariales destacaron la mejora de recomendación sobre Acciona por parte de Santander y la presión vendedora sobre ArcelorMittal.
En Europa, el comportamiento fue igualmente negativo, con especial debilidad de la banca italiana y francesa. Sobresalieron la decisión de Francia de liberar reservas estratégicas de diésel y las caídas de Société Générale y Deutsche Bank por la tensión en la deuda. El Brent cerró la sesión precedente en torno a 101 dólares por barril, pero lo relevante a estas horas es que sufre un nuevo repunte y vuelve a situarse por encima de 102 dólares. El mercado mantiene una prima de riesgo geopolítica elevada ante la incertidumbre sobre el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz y sus posibles efectos sobre la oferta energética mundial. Wall Street también cerró a la baja, aunque lejos de los mínimos, después de una subasta de bonos razonablemente sólida. Las actas de la Reserva Federal apuntaron a otra subida de tipos antes de final de año. En empresas, Caterpillar acusó fuertes ventas y Micron destacó positivamente, mientras que los resultados récord de Samsung reforzaron la lectura favorable para el ciclo global de semiconductores y la demanda vinculada a la inteligencia artificial.
En macroeconomía, el mensaje general fue de inflación todavía persistente y política monetaria restrictiva. Además, Fitch advirtió sobre la necesidad de consolidación fiscal en España, mientras el comercio mundial continúa resistiendo mejor de lo esperado gracias a la demanda ligada a la inteligencia artificial. En términos generales, el balance sigue siendo prudente: el mercado descuenta crecimiento, pero conviene no perder de vista el petróleo, los tipos y el riesgo geopolítico. Los futuros europeos anticipan una apertura a la baja, todavía condicionada por Ormuz y el petróleo. Los futuros estadounidenses muestran un tono prudente, sin una señal clara de rebote tras el cierre negativo. En Asia predominan las caídas, especialmente en tecnología, ante unas perspectivas de beneficios menos favorables.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
