Daily Report

La renta variable española inició noviembre con tono positivo, aunque sin la intensidad de las primeras horas, cuando el IBEX 35 volvió a rozar sus máximos históricos. El movimiento se apoyó en Indra, que rebotó con fuerza (+5,4%) tras las ventas del viernes, en un contexto en el que el mercado sigue convencido del potencial del grupo tras la presentación de IndraMind. También destacaron ACS (+3,0%) y Mapfre (+2,9%), mientras que Rovi (-2,6%), Telefónica (-2,2%) y Fluidra (-1,9%) ejercieron de contrapeso. Finalmente, el selectivo cerró con un ligero avance del 0,03%, hasta los 16.037 puntos, consolidando niveles a las puertas del tramo históricamente más favorable del año para la renta variable. El foco de la semana está en los resultados corporativos y, sobre todo, en Telefónica, que presentará su nuevo plan estratégico, el primero bajo el liderazgo de Marc Murtra. El mercado espera claridad sobre la política de dividendos, la posible rotación de activos y cualquier indicio sobre ampliaciones de capital o reconfiguración de negocios. La expectación, sin embargo, ha pesado en el valor, que volvió a ser de los más castigados del índice. Entre las compañías que rendirán cuentas también figuran Grifols, ArcelorMittal, Logista, Rovi, Sacyr, Amadeus, Cellnex e IAG, configurando una semana intensa que pondrá a prueba la solidez de los resultados en un entorno de menor impulso económico. En el plano financiero, BBVA ha emitido un nuevo bono CoCo con un cupón anual del 6,125%, dentro de su estrategia de financiación para 2025. La operación coincide con un contexto de tipos de interés estabilizados, pero aún elevados, donde los bancos buscan reforzar su estructura de capital antes de un eventual ciclo de recortes. Fuera del selectivo, Elecnor sorprendió con un beneficio neto de 80,8 millones de euros en los nueve primeros meses del año, más del doble que en el mismo periodo de 2023, impulsado por la fortaleza de su negocio de infraestructuras y energía. También destacó Squirrel Media, que anunció la adquisición del 75% de Ranna Consultoría, un movimiento que refuerza su posicionamiento en comunicación institucional. En Europa, el ánimo fue algo más mixto. El DAX alemán subió un 0,75%, apoyado por los fabricantes de automóviles, mientras que el EURO STOXX 50 ganó un 0,32%. Las automovilísticas como Renault, Mercedes-Benz y Stellantis repuntaron cerca del 3% tras aliviarse los temores a una nueva escasez de semiconductores, después de que China suavizara su postura respecto a las exportaciones de chips de Nexperia, en el marco de su disputa con Países Bajos.

En Estados Unidos, el mercado operó con signo mixto, en una jornada marcada por movimientos corporativos de gran calado. OpenAI firmó un acuerdo de 38.000 millones de dólares con Amazon Web Services, lo que supone un giro estratégico respecto a su dependencia previa de Microsoft y amplía su acceso a procesadores NVIDIA, clave para sostener su crecimiento en el campo de la inteligencia artificial. En paralelo, Kimberly-Clark anunció la compra de Kenvue, fabricante de Tylenol, por cerca de 48.700 millones de dólares, en una combinación de efectivo y acciones que impulsó un alza del 19% en Kenvue. En conjunto, el inicio de noviembre se presenta con un tono constructivo pero prudente. El mercado español consolida niveles tras un año excepcional, apoyado en resultados sólidos y cierta estabilidad en el frente macro. Sin embargo, los inversores parecen preferir afinar posiciones más que ampliar riesgo, conscientes de que el impulso de los últimos meses difícilmente se repetirá con la misma intensidad.

Fuente: GVC Gaesco

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