Daily Report

El viernes, la positiva apertura de las bolsas europeas se difuminaron por apertura débil de Wall Street que con el avance de la jornada se aceleró. Los índices de Nueva York cotizaron caídas de cierta relevancia, con el Nasdaq llegando a caer casi un 2%, arrastrado por la cotización de las acciones de fabricantes de chips, como Broadcom, que cayó más de un 10% tras decepcionar sus resultados, y con el recuerdo de la gran caída de Oracle del día anterior, lo que aumenta aún más las preocupaciones que rodean al auge de la IA. Al cierre de la sesión, el S&P 500 cae más de un 1% y el Dow Jones, un 0,5%, tras firmar, el día anterior ambos índices nuevos máximos históricos. El Nasdaq cayó un 1,7% con lo que no cerró en mínimos. Sin embargo, los futuros apuntan hoy a rebotes moderados tanto en EE. UU. como en Europa, aunque las bolsas asiáticas han bajado, con la estela negativa del viernes en los mercados americanos. Empieza la última semana completa de cotización del año, y se moverá entre las dudas sobre el sector tecnológico americano y las decisiones del BCE.

Mientras tanto, la bolsa española frenó su racha de récords perdiendo ligeramente y dejando atrás la cota psicológica de los 17.000 puntos, pero consigue cerrar con un balance semanal positivo de casi el 1% frente al saldo ligeramente negativo del Euro Stoxx 50 y mixto de los índices americanos

Los peores fueron el sector bancario: mientras que en el lado positivo destacó el sector eléctrico, AENA, Telefónica e Inditex, es decir valores con cierto perfil defensivo.

A nivel macro, se confirmó que, en España, la inflación general de noviembre fue del 3,0% (1 décima menos que en octubre) y el de inflación subyacente, del 2,6% (1 décima más). La inflación retrocede por primera vez en seis meses principalmente por la bajada de los precios de la luz, pero es un lento descenso y el mercado esperaba una caída más pronunciada.

Entre las empresas, destacamos a Repsol, que ha completado la amortización de un 2% del capital que había adquirido en un programa de recompra de acciones, lo que sigue dando suelo al valor a pesar del buen comportamiento en 2025. Entre los valores pequeños destacamos la OPA que se ha anunciado sobre Agile, que muestra el atractivo que siguen teniendo muchos valores de menor tamaño.

Si la semana pasada fue la semana de la espera de la FED, esta será la del BCE, que se reúne el 18. Sin embargo, como en el caso de EE. UU., la montaña parirá un ratón, porque el juego que tienen a corto plazo los bancos centrales es muy pequeño. Estamos cerca de los llamados niveles de equilibrio, las inflaciones no bajan de forma preocupante y, por lo tanto, de momento esa pieza del rompecabezas pensamos que va a aportar poco. EL BCE se guardará la bala de subir o bajar en otro momento en el que rebote la inflación o la economía muestre debilitamiento, pero no sería inteligente malgastar ahora esa munición.