Daily Report

El mercado español sigue avanzando con paso corto pero firme. El IBEX 35 volvió a cerrar en positivo (+0,09%), hasta los 15.781 puntos, apoyado en los buenos comportamientos de Repsol (+2,49%), ArcelorMittal (+1,98%) e IAG (+1,94%), aunque el tono general dejó sensación de agotamiento tras una sesión de idas y venidas. El índice español, no obstante, volvió a mostrar un sesgo más sólido que el resto de las plazas europeas, con la excepción de Londres, que vivió un día más animado por el efecto de resultados corporativos. El protagonismo del día fue para IAG, que reaccionó con fuerza tras el cambio de recomendación de Goldman Sachs, que pasó de neutral a comprar. Ese simple movimiento bastó para reactivar el interés en un valor que llevaba tiempo sin rumbo claro. También destacó Repsol, que se benefició del repunte del crudo en los mercados internacionales, apoyado por las expectativas de que Washington y Pekín puedan acercar posiciones comerciales antes de noviembre. Los flujos compradores en energía reflejan que el mercado empieza a descontar cierta estabilidad en los precios del petróleo, algo que el sector agradece tras meses de volatilidad. Otro de los nombres propios fue Indra, que notificó a la CNMC la adquisición de Hispasat y su división militar Hisdesat. La operación, aún en fase de revisión, ha dado alas a la cotización, que acumula más de un 18% en el mes. El mercado parece premiar su estrategia de consolidación tecnológica y su posicionamiento en defensa, un área que gana tracción en Europa. En el lado opuesto, Grifols A volvió a sufrir caídas —ya encadena cuatro sesiones negativas— tras los comentarios de Barclays sobre el impacto del tipo de cambio en sus previsiones para 2025. Aunque el banco matizó que el flujo de caja seguirá siendo positivo, los inversores siguen sin encontrar motivos para volver al valor. En el plano europeo, Londres volvió a destacar. Barclays impulsó el ánimo inversor tras presentar un beneficio neto de 4.980 millones de libras, un 14,4% más interanual, y anunciar una recompra de acciones por 500 millones. La reacción no se hizo esperar: sus títulos subieron casi un 5%. Ese movimiento reavivó el debate sobre el atractivo relativo del sector bancario británico frente al continental, donde la prudencia regulatoria sigue pesando sobre los múltiplos. Mientras tanto, L’Oreal decepcionó con un crecimiento del 3,4% en ventas comparables, afectada por la debilidad en Norteamérica y las tensiones arancelarias, pese a mostrar cierta recuperación en China. Sus acciones retrocedieron un 6,7%, en una corrección que también reflejó la elevada exigencia con que el mercado valora a las compañías de consumo premium. En el sector bebidas, Heineken advirtió de una menor demanda y recortó previsiones de crecimiento, aunque el mercado reaccionó con moderado optimismo (+1%) al interpretar que el ajuste ya estaba descontado. En el frente corporativo europeo, Leonardo, Airbus y Thales estudian una fusión de sus divisiones de satélites. El objetivo es claro: crear un grupo capaz de competir con SpaceX y asegurar autonomía estratégica europea en el espacio. La iniciativa, aún sujeta a la luz verde regulatoria, marca un paso relevante en la política industrial del continente.

Al otro lado del Atlántico, Wall Street optó por recoger beneficios tras los máximos recientes del Dow Jones, con una temporada de resultados que empieza a separar ganadores de perdedores. Netflix decepcionó al presentar un beneficio por acción inferior al esperado (5,87 dólares frente a 6,97), en parte por un conflicto fiscal en Brasil, lo que provocó caídas superiores al 7%. En cambio, AT&T superó previsiones de suscriptores gracias a la demanda ligada al nuevo iPhone, mostrando que el segmento de telecomunicaciones móviles aún ofrece margen de crecimiento defensivo. En conjunto, el mercado mantiene un tono de consolidación, con los inversores seleccionando sectores y compañías en función de su capacidad real de generación de caja en un entorno que empieza a normalizarse, pero que aún exige prudencia.

Fuente: GVC Gaesco

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