Daily Report
Una vez conocido el deterioro en la creación de nóminas en US (mar) y descontándose también un ajuste en tipos de 0.25% con una probabilidad del 75% por la FED, hoy será el turno del IPC US (mar) para completar así el trípode mensual. Hoy esperamos una relajación de la inflación agregada, así como de la tendencial las cuales deberían de acelerar su corrección debido a su efecto base.
Tres de cada cuatro contratos swaps están descontando una subida de tipos adicional en el próximo mes mientras que los Futuros Implícitos de la FED proyectan un “pico” en niveles del 5% con una bajada de tasas de al menos 0.50% a finales de año. Las intervenciones diarias de los miembros del órgano hablaron por un lado de paciencia y prudencia a la hora de emprender subidas de tipos desmesuradas mientras que por otro lado también reinciden en el trabajo adicional que requerirá volver hacia la senda de precios. En Renta Fija los US 10Y TIPS enfatizan un incremento de las expectativas de inflación, incrementándose el spread hasta 2.27%, esto es por encima de su media de largo plazo en 2.08%. Los Treasuries incrementaban sensiblemente su yield spread 2/10Y, alcanzando 60pbs de diferencial con un incremento más sesgado en los tramos más cercanos. En Europa los incrementos en tir fueron más notables con remuneraciones adicionales de +13pbs. En divisas el USD pronunció su caída respecto a sus 10 comparables y hasta los 1.0930 vs EUR, augurando así una expectativa de menor endurecimiento monetario. En materias primas la caída del USD próxima a mínimos anuales ayuda a dar impulso al Brent, que se emplaza próximo a los USD86/b, alejándose aún más de sus mínimos de marzo.
El segundo revulsivo a corto plazo vendrá con el inicio de la campaña de resultados 1T 23 US el viernes, en donde en primer lugar los inversores tendrán una primera aproximación sobre el calado de las disruptivas bancarias sobre las grandes corporaciones.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
