Daily Report
Damos comienzo al mes de junio con las bolsas asiáticas mostrando su mejor comportamiento en cuatro semanas según China mostraba una expansión del Indicador Industrial Caixin (may) en contra de los pronósticos y tras la contracción en el PMI ayer. También el envío de un acuerdo desde el Congreso para evitar el default americano junto a una proyección de que la FED realice una pausa en la próxima reunión, han mantenido los futuros del S&P y Eurostoxx en el umbral positivo. Aunque las cosas no están empeorando en China fuera del impulso de crecimiento tampoco están yendo a mejor, sin embargo, el mercado espera una firme recuperación en el 2S 2023. Un representante de la FED comentaba que el órgano se inclinaría por una pausa este mes para así evaluar las perspectivas económicas, haciendo eco así de las palabras de su homólogo de Filadelfia que reiteraba un “alto en el camino” para la próxima reunión.
Por la parte de resultados, Salesforce caía un 6% en el post-market siguiendo una perspectiva negativa en ventas mientras que HP corregía un 6% por unas menores proyecciones en ventas. En renta fija el diferencial de los Treasuries 2/10Y se amplía hasta el -0.77% mientras que los FED Fund Rates no auguran nuevos ajustes al alza, aunque sí que han pasado de proyectar un recorte de 0.25% en 2023 en lugar de dos.
En macro la encuesta de ofertas JOLTS enfriaba la probabilidad de que la FED emprendiese una pausa en junio según publicaba más de 10M de ofertas, por encima de consenso y de las tres últimas publicaciones. En materias primas el Brent rebota sensiblemente hasta los USD72.90/b tras dos sesiones de caídas mientras que el selectivo BCOM sigue mostrando la debilidad de la demanda rozando mínimos de diciembre 2021. A pesar de las adversidades pensamos que un próximo cambio de ciclo monetario, unos mejores BPA y una recuperación de China en el 2S 23 serán algunas de las bases que continuarán sosteniendo al mercado.
Fuente: GVC Gaesco
Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
