Daily Report
El principio de acuerdo de deuda en el Congreso US ha hecho repuntar al alza las cotizaciones de los futuros americanos en donde los movimientos más notables ya se descontaron el viernes. Asumiendo que el acuerdo quedase finalmente consolidado, los inversores seguirían cautos a la posibilidad de que pudiera existir un nuevo ajuste en tipos y también una avalancha de emisiones de bonos por parte del tesoro americano. El Nasdaq 100 rebotaba un 2.6% según Marvell Technology guiaba unas ventas en 2024 que al menos doblarían 2022, haciendo eco así de su rival Nvidia la semana pasada.
En renta fija es apreciable el movimiento de todas las tires al alza este mes, resaltando el apuntamiento de la pendiente negativa 2/10Y en -20pbs adicionales. El T-2Y cotizó con una tir en 4.65% tras conocerse un informe que resaltaba cómo todavía el consumo personal americano debería de enfriarse para retomar la estabilidad de precios. Los FED Funds han mostrado un sólido repunte los últimos días, descontando un nuevo ajuste, además de un recorte en 4T 23 de -0.50% desde esos niveles. El Indice de Consumo Personal, un indicador inflacionista que sigue la FED muy de cerca, repuntaba en abril más de lo previsto, un +0.4%. En divisas el USD ha permanecido estable con estrechos movimientos del 0.20% versus su cesta de 10 comparables mientras que la semana pasada alcanzaba su máximo de dos meses.
En commodities el índice “Bloomberg Commodities” repunta tras haber alcanzado sus mínimos de enero de 2022, lo que sigue reflejando un destensionamiento en los principales inputs. Tras un mercado apático durante los dos últimos meses, una posible revisión al alza en BPAs 2024, un probable cambio de ciclo monetario y un latente gap existente entre cotizaciones de índices europeos versus BPAs añadiría una fuertes bases al mercado.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
