Daily Report
Sesión de datos mixtos entre Europa, US y Asia en donde nuevas dudas sobre si la FED pondrá fin o no a su endurecimiento monetario vuelve a trasladar presión sobre las tires 10Y que repuntaron del orden de 0.10%. El oficial de la FED de Minneapolis aseguró durante su intervención que es demasiado pronto para declarar una victoria sobre la inflación a pesar de que varias presiones se vayan relajando. Los próximos días tendremos la intervención tanto de más funcionarios del órgano como la del propio Powell. El Banco Central Australiano por su parte puso fin a cuatro sesiones de pausa aumentando nuevamente sus tipos de interés por el riesgo a que la inflación se termine convirtiendo es más duradera.
En el mercado de deuda los Treasury Yields subieron en toda la curva debido a una serie de ventas de deuda corporativa mientras que hoy comenzarán una serie de subastas. Estos movimientos heterogéneos en los diferentes tramos de Yield nos trasladan un sentimiento de permanencia de los tipos elevados en el tiempo. La pendiente negativa de la curva de Treasuries se pronuncia moderadamente hasta -0.28% mientras que el spread Schatz/Bund alcanzó -0.25%. El mercado de swaps está anticipando en -100pbs el recorte de tipos a finales de 2024 desde un tipo máximo esperado de 5.37%.
El USD por su parte se incrementa sensiblemente versus su cesta G-10 hasta EUR/USD 1.07, descontando la incertidumbre monetaria. En Commodities las dudas sobre el fin del ciclo duro de la FED han vuelto a lastrar las expectativas de demanda de energía, causando caídas en el Brent por debajo de USD85/b y del Gas (Amsterdam TZT) perdiendo los 45EUR/MWh. En macro hemos visto un deterioro de la balanza comercial en China (oct), especialmente por el lado de las exportaciones, que enfatiza la fragilidad de su recuperación. A pesar de todo, la volatilidad VIX se evade del ruido a corto plazo corrigiendo hasta mínimos desde mediados de septiembre, en 14.90%.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
