Daily Report
La incertidumbre sobre el sector bancario se disipa según la regulación bancaria reitera que los casos aislados del sector han sido producto de una mala gestión de balance mientras que en el caso europeo la crisis de control interno en CS era conocida de años atrás. Por ello, las últimas operaciones corporativas anunciadas acompañadas de una rigurosa normativa bancaria comunitaria han contenido la pérdida de confianza en el sector.
Desde la Reserva Federal, Powell reiteró que la mediana del Diagrama de Puntos del FOMC dejó sin cambios la proyección de tipos para finales del ejercicio en 5.1%, lo que significa como un alza adicional para concluir el ciclo alcista. Como consecuencia, las mayores revalorizaciones pesaron sobre el índice Tech Heavy Index que cerró en su nivel más alto desde agosto 2022. En deuda se produjo un repunte mayor en tir en los tramos cortos que en los largos, lo que aumentó el Yield Spread 2/10Y en 13pbs adicionales mientras que el Bund añade 7pbs más. En divisas el USD repuntaba sensiblemente al volver a centrarse el problema en doblegar la inflación tras una caída provocada por la relajación en las tensiones del sistema bancario. En materias primas el barril corrige sensiblemente mientras que la curva en Backwardation anticipa USD75/b en enero de 2024.
En macro hoy conoceremos IPC alemán (mar) y mañana IPC UE y el deflactor de US. Recordemos que los datos de marzo y/y deberían reflejar una acusación de caída en precios por el efecto base marzo 2022, lo que podría estabilizar la confianza. Las magnitudes de mercado se han relajado notablemente como el VIX, tires, Commodities, y USD, lo que puede dar lugar a vender activos cuya probabilidad de hacerlo mejor que el resto es menor como Inditex, Air Liquide o Viscofán y así aprovechar la liquidez disponible en futuras correcciones.
Fuente: GVC Gaesco
Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
