Daily Report

Tras una sesión apática y en tablas sin la presencia de US en las bolsas, los índices asiáticos muestran datos mixtos destacando las expectativas de ajustes del BoJ y la publicación de los datos macro en China, los cuales reflejaron el segundo crecimiento más lento desde 1970. A pesar de que el crecimiento en China 2022 estuvo caracterizado por un ahogo de la actividad, el 4T 22 manifiesta un cambio de tendencia, así como el dato de producción industrial (dic) ponía en manifiesto que China ya está preparada para iniciar la fase de recuperación.

A pesar de tener esta semana numerosas intervenciones de representantes de los bancos centrales, los inversores ya interiorizan una subida de 0.50% en las dos próximas reuniones de la FED y ninguna bajada de tipos en 2023. Por tanto, la atención ya estará centrada en la publicación de resultados 4T 22 en donde los BPAs para Eurostoxx y S&P (Facset) estiman crecimientos para 2022, 2023 y 2024.

En Renta Fija destacamos la inactividad en el mercado de deuda con la ausencia de los Treasuries desde el mercado americano y la sobreventa de bonos en el mercado japonés. Los rumores de que el BoJ pudiera hacer ajustes en su política monetaria para defender un techo de tir 10Y más elevado, han reconducido a dichos rendimientos por encima del umbral del BoJ por tercer día consecutivo.

En commodities destacamos una nueva caída en el precio del gas hasta los USD55.45 (mínimo 16m) tras conocerse que los comerciantes chinos están desviando cargamentos de gas licuado a Europa dados los elevados niveles de inventarios en China, lo que anticipa en una demanda industrial interna moderada. En divisas destacamos estabilidad en el USD por encima de 1.08 mientras que el JPY a pesar del ruido se encuentra prácticamente en tablas. En macro destacamos hoy el inicio del foro de Davos con Lagarde entre otros representantes políticos, también la publicación de los resultados de Goldman Sachs y Morgan Stanley 4T22 y mañana se reflejará el Libro Beige de la FED.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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