Daily Report
Abandonamos un periodo donde los resultados y las guías contribuían a soportar parte del mercado para adentrarnos en otro, en donde la evolución de las cotizaciones serían dato-dependientes. Ayer dio comienzo la primera parte de la comparecencia de Powell ante las cámaras en donde su retórica más dura desembocó en una dilución del apetito por el riesgo. Powell argumentó que estaba preparado para acelerar el camino de endurecimiento y alcanzar tasas terminales fuera de lo previsto si la inflación lo siguiera exigiendo. También agregó que los datos económicos estaban siendo más fuertes de lo esperado, lo que dejaría margen para emprender nuevas acciones monetarias. Las caídas más significativas se dieron en el Hang Seng, corrigiendo un -2,39% como consecuencia del desplome de activos energéticos y mineros por una combinación del mensaje de la FED con el vago objetivo de crecimiento en China.
En Renta Fija hemos visto los mayores repuntes en las tires de la deuda a corto plazo, mientras que el spread inverso entre el 2/10Y americano alcanzó su máximo desde 1981 en -1,06%, tras rebasarse el 5% en el 2Y. En el mercado de swaps aumenta la probabilidad de verse un incremento de tipos en la FED de 0.50% en marzo y un terminal del 5.6% en septiembre. Una tasa en un 6% ahora no estaría fuera de la ecuación. En divisas destacamos el movimiento alcista del USD hasta EUR/USD 1.0536, interiorizando así más margen para subidas por una inflación más persistente. El CNY se debilita frente al USD hasta los USD/CNY 6.966 tras conocerse la guía de crecimiento en China.
En Materias Primas el Brent corrige ante el posible deterioro de la demanda si se cumple un endurecimiento adicional, moviéndose desde inicio de año en el rango USD78-89/b. El oro se estabiliza tras caer notablemente tras el mensaje de Powell mientras que el mineral de hierro cayó según los inversores anticipan un menor consumo en China. En macro conoceremos el cambio de empleo ADP US, Inventarios de crudo semanal, la comparecencia de Lagarde y el segundo testimonio de Powell ante el Senado.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
