Daily Report
Tras algunas sesiones con escasos volúmenes los inversores no terminan de rotar las carteras ante la proximidad de algunos datos relevantes como son datos de precios o la revisión de PIB US. Los principales índices cotizan con movimientos erráticos ante la falta de nuevos estímulos y también ante la intervención de diferentes oradores desde la FED dando su opinión sobre la hoja de ruta del órgano. Durante meses ha existido una divergencia importante en materia de proyecciones de tipos entre los inversores y el diagrama de puntos de la FOMC. Sin embargo, en este momento ambas partes se han alineado esperando un recorte en 2024 de 0.75% en el mejor de los casos. Por otro lado, esta semana en la reunión del G-20 en Brasil, los diferentes responsables de finanzas reiteraban que es cada vez más probable que la economía mundial logre un aterrizaje suave, citando una desinflación más rápida de lo esperado.
En el mercado de RF hemos visto una sesión de ventas en deuda americana y también una nueva emisión de deuda a 7Y de USD42Bn. Durante el preludio de datos clave en US, a los emisores les está siendo más complicado encontrar inversores para las colocaciones y por ello el repunte en tires. En materias primas el petróleo corregía tras dos días de subidas después de publicarse un informe que mostraba un aumento de los inventarios en US y las probabilidades de que la OPEP+ amplíe los recortes de oferta. El mineral de hierro amplió su caída mientras que los inversores siembran dudas sobre la fortaleza de la demanda en China.
La atención de la semana estará centrada en la macro, en donde hoy conoceremos la revisión del PIB US 4T, mañana el deflactor de consumo privado US y posteriormente los respectivos IPCs de la UE. Tras una excelente campaña de resultados en US, los índices han alcanzado unos niveles en donde es más incierta la toma de decisiones, por lo que a futuro tendríamos una discrepancia entre si el mercado priorizará la fortaleza macro que siga apoyando a los resultados o bien si seguirá prevaleciendo un deterioro macro que nos aproxime a recortes de tipos.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
