Daily Report

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Con plazas como Hong Kong, Shangai, Singapur o Seúl cerradas, gran parte del foco de atención se redirigirá tanto a las novedades que se puedan percibir desde los bancos centrales y también a los beneficios corporativos del 4T 22 que se vayan publicando. Anticipamos un incremento de 0.25% tanto en la Reserva Federal como en el BCE con una probabilidad del 99,8% en este primero, donde a pesar de que funcionarios hablen de tipos por encima del 5% y fijarse para largo los inversores se mantienen escépticos. Al mismo tiempo, Janet Yellen afirmaba el rol sobre el importante progreso en inflación con los precios de la energía y las cadenas de suministro relajándose en cualquier punto del mundo, mientras que el empleo US se mantiene sólido. Lagarde por su parte, anticipaba una subida de tipos significativa y además a un ritmo sostenido, donde sin embargo el mercado es consciente de que se trataría de una retórica de contrapeso para no admitir que el margen de incremento de tipos hasta el punto de inflexión es limitado.

En deuda hemos visto nuevos incrementos generalizados en Yields, donde se percibe el calado del mensaje de política continuista del BCE mientras que en los Treasuries la tónica ha sido parecida, alcanzando el T-Note 3.51%. En materias primas el crudo sube moderadamente ante la revalorización del USD, mientras que los inversores esperan señales sobre la demanda de crudo desde China y sobre los desplazamientos del Año Nuevo.

En macro conoceremos los PMIs industriales UE (ene), los cuales deberían de ir mostrando una normalización moderada. Con todos los vientos a favor, los índices continúan ganando altitud, en donde vemos coherente desinvertir en ciertos activos que han podido subir mucho más que el resto como Repsol, Caixabank, UMG o LVMH para acumular la liquidez necesaria en la próxima toma de beneficios.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.