Daily Report
Despedimos 2023 con revalorizaciones generalizadas de doble dígito, resaltando el excelente comportamiento del sector tecnológico, destacando una apreciación del Nasdaq 100 del +55%.
El sentimiento de mercado refleja que, tras nueve semanas consecutivas de subidas, el S&P debería de consolidar niveles tomando como referencia la resistencia de 4.800 puntos. 2024 será un año de bajadas de tipos, además de serlo también en recuperación de beneficios, con unos BPA estimados en S&P y en el Eurostoxx del +12% y del +5%. El ejercicio vencido no ha estado exento de movimientos erráticos como consecuencia de las políticas restrictivas de los bancos centrales, un ambiente geopolítico agitado o la crisis de liquidez de los bancos americanos Inauguramos 2024 destacando el arranque de China, con caídas cercanas al -1.80% siguiendo el discurso de Xi Jinping en el que señalaba los complicados vientos de cara a los que se enfrenta la economía este año. El gigante asiático se encuentra inmerso con un problema de crecimiento económico, en donde el lastre de crisis inmobiliaria. así como la guerra tecnológica con Occidente no terminan de contribuir para lograr su objetivo de crecimiento. El sentimiento también se ha visto afectado después de que ASML cancelase algunos envíos de componentes de tecnología a China a petición de la Administración Biden.
En el mercado de RF, las rentabilidades de los Bonos a 10Y se han anclado en su nivel de hace un año, mientras que el diferencial de rentabilidades 2/10Y se emplaza en el -0.38%. En materias primas el crudo repuntó hasta los USD78.40/b, según Irán enviaba un buque de guerra al Mar Rojo en respuesta a la destrucción de tres barcos hutíes por parte de la marina americana.
En macro hemos conocido los índices de actividad en China (dic), sensiblemente por debajo de lo previsto. La agenda macro esta semana será intensa, destacando las Actas de la FED el miércoles, el IPC UE el jueves y tasa de empleo (dic) US el viernes. En Europa se espera que la tasa IPC subyacente continúe menguando sensiblemente mientras que la creación de puestos de trabajo en US seguiría siendo todavía muy dinámica.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
