Daily Report
El “sell off” producido durante la sesión precedente tuvo lugar por dos efectos: 1) El aumento de tensiones en Oriente Medio tras el controvertido ataque a un hospital público, lo que ha dado lugar a la cancelación de la cumbre prevista por Biden. Esta reunión entre el presidente de EEUU y sus homólogos palestino y egipcio iba a tener lugar en un momento clave para contener la hostilidad en la región. Irán por su parte, intensificó su retórica contra Israel, lo que complica más aun los esfuerzos diplomáticos. 2) El inquietante aumento de las tires de deuda a niveles máximos de varias décadas ha dado lugar a notables correcciones en las bolsas.
En materia de Bancos Centrales, el Gobernador de la FED señaló que los políticos deben esperar a recopilar más datos antes de decidir si la economía necesita una mayor contención monetaria mientras que el oficial de NY mantenía su retórica restrictiva. Lo cierto es que una reiteración del mensaje “tipos más elevados durante más tiempo” beneficia a que los rendimientos se mantengan iguales o por encima de referencias actuales y a que el USD permanezca elevado. En materia de resultados, hemos visto publicaciones dispares, como la caída en beneficios de Morgan Stanley por una desaceleración de la actividad en banca de inversión o bien los sólidos resultados de Netflix.
En el mercado de deuda, observamos un repunte del T-Note en cuatro sesiones del 0.35% mientras que el T-2Y se revalorizaba 0.19% para el mismo periodo, lo que enfatiza el aplanamiento de la curva 2/10Y que mantiene su diferencial negativo en tan solo -0.28%. Esta vuelta de los tipos de interés reales a terreno positivo desemboca en una recalibración de los activos que provocan irrupciones notables en el mercado de renta variable. En el mercado de commodities el crudo se mantuvo por encima de USD91/b tras la tensión añadida por el ministro de Exteriores iraní, al instar a un embargo de petróleo a Israel después de la explosión en el hospital de Gaza. La volatilidad VIX por su parte, vuelve a reflejar la inquietud de los inversores, aproximándose a niveles del 20%.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
