Daily Report

Semana categorizada por los bancos centrales: Tras la bajada en los volúmenes negociados por el cierre de Londres, la semana se enfila hacia los movimientos de algunos de los principales organismos: Esta semana esperaremos fuertes subidas en la FED, BoE y Banco de Suecia mientras que también se tomarán decisiones en el BoJ, Suiza, Noruega a entre otros. La cuestión importante será la persistencia de las tasas en el tiempo antes que la cuantía de incremento en tipos, en donde esperamos 0,75% con un 79% de probabilidad en la FED. Mientras tanto la erosión de proyecciones económicas continúa, como es el reporte de FedEx (Gigante Naviero) que advertía sobre el empeoramiento de la economía o bien un global que advertía en que el impacto de la recesión sobre los BPAs podría ser un aliciente para ver nuevos mínimos. Por ello, el catalizador más próximo lo situaríamos en las publicaciones del 3T 22. En Deuda, el Treasury 2Y se encuentra próximo a niveles del 4%, el más elevado desde 2007 mientras que los contratos swap descuentan que el 2Y alcanzará el 4,5% en marzo de 2023, un punto por encima de lo esperado en la pasada reunión de julio. El mercado ahora proyecta que la FED alcance 4,25% a comienzos de 2023 anticipando así una pausa para el resto del 1S 23. Con ello la pendiente negativa se continúa apuntando. En divisas vimos pocos cambios en el USD mientras que el CNH se depreció, perdiendo el rango de los 7 versus USD. China mantuvo sus tipos de referencia sin cambios después de que su banco central se tomara una pausa y defendiese un CNH más bajo. El barril en sintonía con el USD y con los movimientos bursátiles supera los USD92/b. El mercado sigue dándole la razón a los movimientos tácticos en los principales valores mientras que los índices continúan respetando sus niveles de soporte referente a pesar del ruido de información.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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