Daily Report

Como comentábamos en días anteriores, persisten una serie se escollos conocidos que dificultan la inercia alcista como fue ya el caso de la remontada del mes de julio, muy sostenida por los resultados del momento. Aparte de haber tenido cuatro días seguidos de beneficios muy apoyados por las publicaciones, el mercado hace una pausa apoyándose en un IPC (sep) en UK que repunta una décima por encima de consenso, lo que descontó de inmediato una política monetaria más restrictiva y una contribución adicional a la desaceleración. Esto añadió presión sobre el BoE que acaba de terminar su intervención de emergencia a la deuda británica.

En la FED, la intervención diaria reflejó la posibilidad de terminar con las “macro-subidas” a inicios de 2023 mientras que sostiene pequeños ajustes sucesivos hasta conseguir enfriar la inflación, aspecto que reitera la “mano dura”.

En US, los resultados no terminaron de entusiasmar a los inversores en donde unas ventas por debajo de lo estimado en Tesla templaban el ánimo de días anteriores.

El mercado de deuda volvió a agitar el impulso de los rendimientos que alcanzaron el 4,569% 2Y y 4,146% 10Y en Treasuries, niveles más elevados a la crisis de las Subprime. Las curvas europeas por su parte remontaron 10 pps de tir.

En materias primas la caída de inventarios y el repliegue de las expectativas contrarrestaron las especulaciones una liberación de reservas de US, repuntando el Brent un 3,5%.

El mercado prevalece con luces y sombras. Los inputs energéticos se van estabilizando y según el libro Beige los cuellos de botella están mejorando. Sin embargo, el punto y aparte lo sigue marcando la inflación y con ello el desgaste del poder adquisitivo, con lo que seguiríamos sujetos a revisiones de PIB a la baja y por tanto a recortes en proyecciones de BPA.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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