Daily Report

La reunión del G20 ha sembrado la calma en los mercados asiáticos tras anticiparse una reducción de las tensiones entre los dos principales mandatarios globales. El Hang Seng sorprendía con un +3,38% de revalorización debido una relajación de las curvas covid en China, a la anticipación de medidas para soportar el Real Estate y por los esfuerzos del Banco Central Chino en mantener una amplia barra de liquidez.

A pesar del buen sentimiento en Asia, previamente Nueva York había corregido tras conocerse un informe de la Reserva Federal de NY en donde afirmaba una expectativa de unos precios más altos para los próximos años favorecido por el incremento del precio de la gasolina.

Sin embargo, la temporada de resultados ha mostrado fortaleza en ambos lados del Atlántico, con más sorpresas positivas en beneficios de lo esperado, proyectando así un incremento en BPA en 2023 para ambas regiones.

La deuda pública continúa revalorizándose con sensibles caídas en tir que favorecen el buen comportamiento de las utilities. Los Treasuries vuelven a ceder rentabilidad después de que la VP de la FED haya comunicado la necesidad de emprender una ralentización en el ritmo de subidas de tipos en un futuro inmediato. A pesar del enorme decalaje de opiniones en la Institución, lo cierto es que cada vez hay más voces a favor de paliar el endurecimiento monetario y probablemente el ruido y la acción irán por ese lado en los próximos meses.

El T-Note alcanza una tir del 4,86% mientras que el 5Y pierde el 4%. En Commodities lo más relevante es el movimiento del Brent con una corrección -3,5% tras rebajar la OPEP su pronóstico de consumo de crudo hasta final de 2023.

Nos encontramos en una situación más cómoda, con una caída importante en volatilidades implícitas por una relajación de los riesgos a futuro. La clave será saber que realmente hayamos alcanzado un punto de inflexión en precios, por lo que cualquier corrección de mercado será recomendada con convicción.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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