Daily Report

De los tres problemas imperantes en los mercados como son la presión en precios, dureza de los principales organismos y política Covid Zero en China, el mercado descuenta que estos dos últimos experimentarán una relajación, lo que ha explicado gran parte del recorrido de los mercados en las últimas semanas.

El hipotético estudio del Gobierno Chino por eliminar las políticas restrictivas Covid Zero y también un posible cambio de tendencia en el endurecimiento de la FED o una notable caída en el precio del gas tras el acopio han relajado las tires de deuda, lo que ha desembocado en 800pts adicionales en Ibex.

Por último, los resultados empresariales son los que están demostrando cómo un trimestre precipitado a la contracción en márgenes no lo está siendo tanto, en donde el 82% de las compañías del Eurostoxx arrojan BPAs por encima de consenso.

Hoy, el foco de mercado estará centrado en la intervención de la FED, en donde previsiblemente incrementará 75pbs por cuarta ocasión y en donde lo más probable será que mantenga su mensaje de dureza al no reflejarse ningún des tensionamiento en precios.

En deuda hemos visto una relajación generalizada de las tires en donde el T-Note 10Y se mantiene en 4% mientras que el Treasury 2Y, más sensible a la política monetaria se mantiene en 4,5%.

En materias primas el Brent se acerca a los USD96/b después de conocerse un reporte en US que mitigaba las reservas existentes.

En divisas el USD se mantiene sensiblemente por debajo de la paridad previendo una cierta relajación de la política monetaria en diciembre.

En macro conocimos unas referencias macro que enfriaron parte del desempeño bursátil en Nueva York tras refrendarse en que “todo lo bueno es malo”, lastrando las expectativas de un giro monetario. La encuesta JOLTS (sep) sugirieron que la demanda de empleo US continúa fuerte a pesar de las medidas del organismo mientras que el PMI manufacturero US también apuntó a cierta fortaleza manteniéndose en 50,2pts.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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