Daily Report

Continuamos con la prolongación del rebote desde los mínimos marcados a cierre de mes, arropado por unos resultados empresariales en S&P con un 72% de sorpresas positivas y en Europa con un 80%. Sin embargo los futuros del Nasdaq terminaron dándose la vuelta tras conocer en el post-market una lectura adversa de los resultados de Alphabet y Microsoft con unas ventas y guías por debajo de expectativas.

En China se siembra la calma tras el descalabro por la continuidad de Xi Jinping, tras la voluntad del Banco Central de China en mantener la salud del desarrollo de los mercados de bonos y equities mientras que reitera un CNH estable. En una comparativa de la evolución del Hang Seng Index y el Nasdaq 100 en 2022 es notable el amplio desacople de comportamiento entre ambos donde desde el umbral negativo este primero acumula caídas adicionales del 20% respecto al Nasdaq 100.

En deuda las perspectivas sobre un freno al ritmo de subidas de tipos han desembocado en caídas generalizadas en tires, donde el T-Note 10Y alcanza los 4,08% mientras que el Bund se sitúa en 2,16%.

En  materias primas el crudo corrige sensiblemente tras conocerse un reporte que muestra un incremento en las reservas de crudo en US mientras que los inversores descuentan una menor demanda por desaceleración.

En macro conocimos los datos de vivienda US / CaseShiller, peor de lo esperado, lo que se antojó bueno para el mercado como viene sucediendo.

En divisas el EUR/USD roza la paridad tras lograrse nuevos esfuerzos en UK para la estabilidad política mientras que las expectativas de subidas de tipos en la FED son más laxas.

Este rebote que acumula 700pts de Ibex o 350pts de Eurostoxx MTD está claramente incentivado por unos buenos resultados hasta el momento y también por una posible dilución del endurecimiento de los organismos centrales. Sin embargo la clave seguirá estando en una consolidación del enfriamiento del IPC tendencial para que el mercado no replique el mismo movimiento que sucedió en agosto 22.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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