Daily Report

La clave esta semana vendrá apoyada por las referencias de inflación subyacente tanto en Alemania como en Europa así como también por el deflactor de consumo privado en US, los cuales deberían retroceder y reconfirmar así que el punto álgido ya habría quedado atrás.

Los futuros europeos se contagian sensiblemente de las severas correcciones en las plazas asiáticas tras el clamor popular en China ante las amenazas restrictivas por el incremento de contagios. Con ello, se temen nuevas interrupciones en las cadenas de suministro y un desincentivo al consumo en el corto plazo.

En Deuda hemos visto nuevos recortes moderados en la rentabilidad de los Treasuries mientras que las curvas soberanas europeas interiorizan el riesgo en China con incrementos de doble dígito en tir tras semanas cayendo.

En materias primas hemos visto un retroceso generalizado aunque de mayor calado en energía, donde destacamos una corrección del Brent del 6% hacia una referencia de soporte en los USD81/b tras conocerse el descontrol en China.

En macro este viernes conoceremos el dato de empleo americano, el cual espera repetir en 3,7% con una creación de más de 200k empleos. Con unos niveles de IPC en supuesto retroceso el empleo en US debería complementar la tesis de fortaleza de nuevo ciclo dándole mayor transitoriedad a una hipotética recesión técnica en 2023.

Las bolsas han recorrido mucho desde mínimos en tan solo dos meses, lo cual debería traducirse en un periodo de consolidación. Sin embargo, una sincronización del retroceso inflacionista entre US y la UE apoyado por una política monetaria menos agresiva en un contexto de buenos resultados empresariales confirmaría con mayor seguridad un nuevo cambio de ciclo en el medio plazo.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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