Daily Report
El dato de empleo US se espera con un ligero enfriamiento del mercado laboral, donde sin embargo las referencias que hemos conocido hasta el momento (JOLTS y ADP) que servirían como anticipo, han mostrado unos resultados discordantes entre ambos. La próxima semana conoceremos los datos de inflación americana, lo que unido al dato de hoy enderezarían el rumbo que debería de adoptar la FED. El FMI por su parte ve más probabilidades de que la economía mundial evite una recesión, aunque aun así advirtió que el crecimiento global está siendo más débil y desigual que antes de la pandemia.
En el mercado de deuda vimos bajadas en rentabilidades tras alcanzar éstas durante la semana máximos de 2007, eso sí, con las curvas aplanándose, lo que jugaría en sentido contrario a que se produzca una recesión. El grado de reversión de la curva de Treasuries se ha concentrado en los últimos tres meses, donde hemos visto que mientras el T-Note repuntaba 0.69% y el 30Y 0.88%, el 2Y tan sólo lo hacía en 0.04%. Lo cierto es que la política monetaria americana ya está en niveles suficientemente restrictivos y si los datos no muestran desviaciones muy pronunciadas la FED podría no necesitar nuevos más ajustes. En el mercado de commodities, una percepción de los inversores de que nos encontraríamos en el pico de demanda ha llevado al crudo a una corrección del 13.20% WTD, con una curva de futuros en backwardation. El desconcierto por el repunte del crudo y su posible efecto sobre la inflación volvió a incertidumbre sobre si las valoraciones actuales habrían terminado de ajustar el incremento de costes, lo que trasladó incremento de la volatilidad las últimas semanas. Por ello, para preservar la rentabilidad en el año, podríamos adoptar por una estrategia de activos por dividendo complementado a su vez con productos de renta fija.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
