Daily Report

En el tiempo que resta hasta el jueves posiblemente la actividad en los mercados se iría diluyendo anteponiéndose la prudencia ante la publicación del IPC (dic) US en donde esperamos verlo corregir en tres décimas. El sentimiento del fin de políticas agresivas en la FED según se va enfriando la inflación se ha visto contrarrestado por las declaraciones de la consejera en San Francisco que esperaría incrementos de tasas “hasta algún punto” por encima del 5% mientras que su contraparte en Atlanta incide en que un nivel por encima del 5% es necesario para el segundo trimestre para así  después mantener esa referencia en un tiempo dilatado. Por ello la probabilidad de un incremento del 0.25% en tipos en el mes de febrero vendría condicionada por una referencia de IPC acomodaticia que a su vez complementaría el dato de desempleo US (dic) en donde se reflejó una desaceleración del incremento salarial.

Las preocupaciones sobre una recesión en Europa o en US ha encontrado su contrapunto en China, que tras hacer un giro político en las estrictas políticas Covid a principios de diciembre entre otros cambios, espera crecer un +4,8% en PIB 2023.

En Renta Fija hemos visto tibias correcciones en tires, las cuales manifiestan una caída relevante desde sus máximos en 2022 en donde el T-Note y Bund cotizaban con 70pbs y 34pbs de yield adicionales. En divisas el USD corrige sensiblemente hasta EUR/USD 1.0740 mientras que el USD/JPY queda anclado en mínimos de agosto 2022. El petróleo repunta moderadamente hasta USD 79.22/b replicando la leve corrección del USD, la reapertura de las fronteras en China y la inestabilidad política en Brasil. La verticalidad de la subida de las cotizaciones, unido a algunas incertidumbres persistentes llevan a un repunte del VIX hasta alcanzar el 22% mientras que en el caso de la volatilidad europea corrige a niveles anormalmente bajos del 18,98% obviando cualquier tensión que haya podido tener lugar en 2022. 

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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