Daily Report
El Ibex 35 ha cerrado otra jornada de ajustes, en lo que podría considerarse una fase de consolidación después de alcanzar sus objetivos de precio hace varias semanas. Este movimiento se enmarca dentro de la tendencia alcista que comenzó en enero de 2023. En este contexto, no sería sorprendente ver al índice moverse entre los 10,800 y 10,695 puntos antes de retomar su trayectoria ascendente. Ayer, Grifols sufrió un fuerte castigo en bolsa tras la rebaja en su calificación por parte de Moody’s, que emitió un informe crítico sobre la compañía. Además, varios bancos rechazaron refinanciar una deuda de 400 millones de euros de la familia Grifols, exacerbando la presión sobre sus acciones.
Desde Asia, China busca alcanzar soluciones mutuamente aceptables mediante negociaciones con la Unión Europea respecto a los aranceles sobre los vehículos eléctricos chinos, con el objetivo de evitar una escalada de tensiones comerciales. Según el Ministerio de Comercio chino, los equipos de trabajo de ambas partes han mantenido una estrecha comunicación para acelerar el proceso.
En Europa, los mercados bursátiles mostraron poca variación el jueves, salvo en Francia e Italia, donde se observaron comportamientos negativos. Los inversores se abstuvieron de realizar grandes apuestas antes de la publicación de datos económicos cruciales y de las elecciones francesas de fin de semana. En el ámbito corporativo, H&M cayó tras no cumplir con las estimaciones de beneficios trimestrales. El rendimiento de la deuda pública en la zona euro alcanzó su nivel más alto en dos semanas, mientras los inversores esperaban los datos de inflación de Estados Unidos y de algunos países europeos. El rendimiento del bono francés a 10 años subió al 3.24%, y el italiano al 4.02%, ambos niveles más altos desde el 12 de junio.
En Estados Unidos, los 31 mayores bancos superaron los test de estrés anuales de la Reserva Federal (Fed), mostrando estar bien posicionados para enfrentar una recesión severa y mantenerse por encima de los requisitos mínimos de capital. No obstante, las solicitudes recurrentes de beneficios por desempleo aumentaron al nivel más alto desde finales de 2021, indicando que las personas desempleadas tardan más en encontrar trabajo. Por otro lado, las solicitudes iniciales de desempleo disminuyeron a 233,000 la semana pasada. El Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 1.4% en el primer trimestre del año, una décima más que la estimación anterior. Aunque este dato es ligeramente superior a lo esperado por los analistas, representa una notable desaceleración comparado con el crecimiento del 4.9% en el tercer trimestre de 2023 y del 3.4% en el cuarto trimestre de 2023. Esta moderación en el crecimiento refleja un enfriamiento de la economía estadounidense, siendo la expansión más modesta desde la contracción del PIB en el segundo trimestre de 2022.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
