22/07/2025: Bolsas planas a la espera de resultados
Daily Report
Las bolsas europeas empezaron ayer la semana sin una dirección única, pero con cambios limitados: el Ibex en positivo y el CAC en negativo. La apertura de EE. UU. fue también falta de rumbo y cuando ya estaban cerrados los mercados europeos, las bolsas de EE. UU. fueron a menos, cerrando casi planas menos el Nasdaq que consiguió subidas moderadas (nuevos máximos). Lo más llamativo de la sesión estuvo en el mercado de bonos de gobierno, donde las rentabilidades del Treasury 10A de EE. UU. llegó a descender 6pb hasta el 4,35%, en la media de tres meses, pero al cierre se quedó plano. El bund 10A alemán recortó 8pb hasta perder ligeramente el 3,3% y las primas de riesgo de los periféricos se redujeron, aunque no hubo una razón clara. Los resultados empresariales empezarán a tomar protagonismo cuando a partir de hoy se vayan incrementando las presentaciones.
A nivel macro, el leading Index de EE. UU., no sorprendió con la lectura del -0,3% publicada, por lo que, a falta de noticias relevantes, los mercados seguirán centrado en las perspectivas empresariales y en si se produce algún avance en la negociación comercial entre EEUU y su principal socio comercial que es la UEM, con permiso de la reunión del BCE el jueves, donde no esperamos cambio en los tipos. Se siguen sin conocer avances en la negociación UEM-EE. UU., lo que hace que las empresas afectadas por el comercio entre los dos bloques no puedan trabajar con visibilidad.
A nivel de empresas, en España destacamos a Dominion, que descontó positivamente el cierre de una de las esperadas ventas de activos renovables por un importe similar a lo esperado. En EE. UU. esta semana estará señalada por los beneficios que presenten Coca Cola, General Motors, Tesla y Alphabet, después de las buenas cifras de ayer de Verizon. En Europa destacó Ryanair por los buenos resultados semestrales
En Asia la bolsa japonesa ha seguido en negativo por los cambios políticos, mientras que China ha subido ligeramente. Los futuros apuntan a una nueva sesión sin dirección clara, pero con movimientos cortos en los índices. La incertidumbre sobre los aranceles ha vuelto a medida que el plazo de negociación se agota.
Fuente: GVC Gaesco
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Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
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