Daily Report

Nuevo rebote generalizado tanto en los índices occidentales como en las plazas asiáticas donde en ésta última el Hang Seng alcanzaba máximos de julio dirigido por el buen comportamiento de Meituan y Alibaba. Con ello podemos comprobar el apetito de los inversores por las compañías tecnológicas de dicha región que habían quedado tan damnificadas y que vuelven a ver entradas de dinero tras la relajación en las remuneraciones en deuda pública. El mercado está desligándose del ruido sanitario procedente de China apostando por una convicción de relajación de las curvas de COVID que funcionaría como incentivo al consumo.

Por parte de la FED, en las minutas alcanzó un consenso para ralentizar el ritmo de incremento del coste del dinero para así limitar los riesgos al crecimiento económico, lo que podría indicar su disposición a reducir los aumentos a 0,25% en su próxima reunión. La retórica sigue en la línea de conseguir el objetivo del 2% en precios, admitiendo progresos en 2022 pero sin descartar macro-ajustes si la inflación así lo exigiese. Tampoco hicieron ninguna mención a comenzar a reducir la tasa general de los Fed Funds en 2023, las cuales aumentaron sensiblemente, rozando el 5% en su punto máximo.

En Deuda hemos visto un nuevo capítulo de contracciones en tires de manera generalizada que han ayudado a impulsar nuevamente el mercado de renta variable. La tir del Bund acumula en 2023 una caída de 30pbs mientras que el T-Note de 16pbs.

En Materias Primas el Brent corrige -9,5% en dos sesiones al pronosticarse un invierno templado en Europa, el temor a una ralentización de demanda en China y unas reservas de crudo semanal US muy por encima de lo previsto. En divisas destacamos la caída del USD por encima de EUR/USD 1.06 tras no aventurarse nuevos endurecimientos monetarios fuera de lo previsto.

En macro mañana conoceremos la referencia de empleo en US (dic), la cual de publicarse moderada reforzaría el buen comportamiento bursátil de la semana.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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