Daily Report
Mañana conoceremos el dato de inflación US (ene), que como sabemos es una de las dos principales referencias junto con el empleo que monitoriza la FED americana para tomar decisiones en su hoja de ruta. La presión de precios americana ya rompió a la baja tras seis meses de caídas consecutivas y ahora esperaríamos que la tasa tendencial corrija desde 5,7% hasta 5.5%, lo que es plausible tras previamente haber alcanzado el deflactor de consumo privado en US el 4,4%. Tasas de precios en dichos niveles deberían arrojar cierto confort al mercado debido a que serían compatibles con niveles de tipos de interés del 5-5.25%, en donde siguiendo la curva de futuros de los FED Funds deberíamos de esperar hasta principios de 2024 para materializar la primera bajada de tipos.
En el plano geopolítico US derriba por cuarta vez un objeto volador en territorio nacional, ocho días después de la primera intercepción en Canadá. El desconcierto sobre la necesidad de tipos más altos con un dato de empleo US en mínimos históricos, ha presionado al alza la probabilidad de unos tipos más elevados en Julio, hasta 5.18%, lo que ha desembocado en un “sell off” de Treasuries que ha hecho repuntar la tir del T-Note hasta el 3.73%. El eco de una necesidad de mayor ajuste en el BCE también ha replicado este movimiento, alcanzando el Bund +36pbs MTD.
En divisas, el USD se fortalece nuevamente respecto a sus comprables G-10, alcanzando EUR/USD 1.06. En materias primas el crudo retrocede, replicando que un recorte de gas ruso estaría sobradamente neutralizado por la incertidumbre sobre una desaceleración económica. El gas permanece anclado en zona de mínimos, 53EUR/tn y los metales sufren una corrección generalizada. En macro mañana conoceremos IPC US (ene) y el jueves el IPP US, que en caso de enfriarse este último, podría confirmar la tendencia bajista de la inflación americana. Por tanto, un nuevo enfriamiento del IPC saldaría gran parte de las caídas de la última semana, añadiendo cierto confort a los inversores que daría consistencia a los niveles de cotización actuales.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
