Daily Report
El Ibex 35 cierra la sesión del jueves con un avance del 0,86%, situándose en los 11.889 puntos, liderado por la banca (CaixaBank, Unicaja), Repsol, Fluidra y Amadeus. Esta última destacó tras una mejora de valoración por parte de HSBC, mientras que Rovi se posicionó en el extremo opuesto tras un recorte emitido por Jefferies.
El repunte de los bancos en la renta variable española ha sido el principal motor del selectivo, que recupera niveles cercanos a los 11.900 puntos, ausentes desde hace un mes. En cuanto a BBVA, su decisión de reducir la condición de aceptación mínima para la OPA sobre Banco Sabadell marca un hito estratégico, facilitando la adquisición de más de la mitad de los derechos de voto efectivos del banco catalán, excluyendo autocartera.
En Europa, las bolsas cerraron con avances moderados y un tono mixto. El EURO STOXX 50 sumó un 0,43% hasta los 5.018 puntos, con sectores como salud y consumo cíclico liderando las ganancias gracias a empresas como Roche, UBS y LVMH. Por el contrario, aseguradoras como Munich Re, Axa y Zurich registraron caídas. El CAC 40 subió un 0,51% y el FTSE 100 ganó un sólido 0,81%, cerrando en 8.318 puntos, mientras que el DAX alemán se quedó en los 20.314 puntos.
La jornada estuvo marcada por la ausencia de Wall Street, cerrado debido al funeral de Estado del expresidente Jimmy Carter. Esta pausa en los mercados estadounidenses no impidió que los inversores giraran su atención hacia las actas de la Reserva Federal. Las mismas sembraron incertidumbre respecto a la política monetaria, sugiriendo que las esperadas bajadas de tipos podrían ser limitadas debido a un posible repunte de la inflación. Las declaraciones de la gobernadora Michelle Bowman refuerzan esta percepción, al señalar que el reciente recorte de diciembre debería ser el último, dadas las persistentes presiones inflacionarias.
En Asia, los datos de inflación en China avivaron las preocupaciones sobre la deflación. En diciembre, el IPC general subió apenas un 0,1% interanual, mientras que el IPC subyacente mostró un leve repunte al 0,4%. Sin embargo, los precios al productor cayeron por vigésimo séptimo mes consecutivo, con un descenso del 2,3% interanual, aunque ligeramente mejor que lo esperado. La debilidad en la demanda interna sigue pesando sobre la economía china, generando inquietudes sobre su capacidad para revitalizar el crecimiento. En este contexto global, los mercados enfrentan una encrucijada.
Por un lado, la evolución de la política monetaria en Estados Unidos mantiene en vilo a los inversores, mientras que, en Europa, el tono positivo de sectores clave ofrece cierto optimismo. En Asia, la lucha de China contra la deflación y su demanda interna débil seguirá siendo un factor determinante en el entorno macroeconómico. Las próximas publicaciones, como el informe de empleo en Estados Unidos, serán cruciales para definir el rumbo de los mercados en un entorno cargado de incertidumbre económica y geopolítica.
Publicaciones Anteriores
16/01/2023: Semana de resultados en EE.UU.
El mercado está mostrando un comportamiento excelente en donde no debemos errar haciendo una comparativa “ceteris paribus” con el año precedente, puesto que la situación es completamente diferente: Un sexto IPC a la baja ha puesto en manifiesto una situación más estable que cada vez incomoda menos a los banqueros centrales donde la FED habría podido pasar de hacer ajustes…
13/01/2023: Retroceso en la inflación
Esta semana terminaría con un saldo positivo en bolsas como respuesta a un nuevo retroceso de la inflación además de anticiparse subidas de tipos menos agresivas. La bolsa de Hong Kong permanece en tablas tras la publicación de un informe en donde China planea tomar participación en compañías estratégicas como Alibaba o Tencent para fortalecer así su control…
12/01/2023: Inflación de EE.UU.
Gran parte del movimiento alcista que hemos monitorizado esta semana viene contribuido por el descuento de una referencia de precios en US alineada, lo que en caso de cumplirse saldaría un efecto más neutro. En ese caso, las expectativas de incremento de tipos en el FED estarían en 0,25% alcanzando los Fund Rates su punto álgido en marzo, hasta 4,94%…
Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
