31/08/2026: Mercados asumen cambio de paradigma
Daily Report
La sesión dejó una sensación distinta a la que predominaba hace apenas unos días. Los inversores parecen estar prestando más atención a la fortaleza de la actividad económica que a los riesgos inflacionistas que siguen presentes. El Ibex 35 avanzó un 0,81% y cerró en los 20.041 puntos, suficiente para terminar la semana con una ganancia del 0,40%. En el resto de Europa, el tono también fue positivo: el Euro Stoxx 50 subió un 0,96%, el DAX un 0,81% y el CAC 40 un 0,98%. Esa relajación se pondrá a prueba hoy con la subida del 5% que está experimentando el precio del petróleo esta madrugada por los nuevos cruces de misiles entre Irán y EE. UU.
En Estados Unidos, sin embargo, el protagonismo estuvo más en el mensaje de la Reserva Federal que en la evolución de las bolsas. La intervención de Kevin Warsh no ofreció ninguna señal clara sobre la reunión de septiembre, pero sí dejó una idea difícil de pasar por alto: la Fed sigue viendo la inflación como una amenaza y considera que la economía estadounidense mantiene una capacidad de resistencia notable pese a años de política monetaria restrictiva. Los mercados interpretaron que el umbral para una bajada de tipos sigue siendo elevado y que incluso una nueva subida vuelve a entrar en el terreno de lo posible. De hecho, tras sus declaraciones aumentaron con fuerza las probabilidades implícitas de un endurecimiento adicional. Aun así, la reacción de los activos fue bastante contenida en un principio, aunque posteriormente la rentabilidad del Treasury estadounidense superó el 4,7. Esos movimientos en el mercado de deuda no evitó que la renta variable absorbiera sin sobresaltos un discurso que, en otro contexto, podría haber provocado más nerviosismo. En Europa, el repunte de la inflación española hasta el 4,3% recordó que el camino hacia la normalización de los precios sigue siendo irregular. Aunque muchos inversores dan por hecho que los bancos centrales están cerca de concluir el ciclo de subidas, los datos continúan sugiriendo que la parte final del proceso será probablemente la más compleja. Un crecimiento que sigue mostrando cierta fortaleza, combinado con una inflación persistente, invita a mantener prudencia con las valoraciones más exigentes.
En el plano empresarial, la temporada de resultados sigue recompensando más la ejecución que el crecimiento a cualquier precio. Como ejemplo, Gap que lo ilustró perfectamente. Las ventas fueron discretas, pero la mejora de márgenes, la revisión al alza de las previsiones de beneficio y los cambios en la dirección de Old Navy bastaron para impulsar con fuerza la cotización. El mensaje sigue siendo el mismo: el mercado está dispuesto a premiar a las compañías que demuestran disciplina operativa, incluso cuando persisten dudas sobre el crecimiento de los ingresos. En España, destacó Indra, que continúa recibiendo apoyo por parte de los analistas a través de mejoras de valoración. Telefónica, por su parte, sigue avanzando en su estrategia de reforzar ingresos mediante acuerdos vinculados a servicios tecnológicos. También llamó la atención Santander, que ya ha cubierto sus necesidades de financiación para este ejercicio, una señal más de que las grandes entidades siguen encontrando condiciones de mercado razonablemente favorables. Más allá de los movimientos del día, hay una idea de fondo que gana peso: los inversores vuelven a convivir con un escenario en el que la economía aguanta mejor de lo esperado mientras la inflación tarda más en moderarse. Durante años, cualquier signo de desaceleración alimentaba la expectativa de nuevos estímulos monetarios. Ahora el enfoque es diferente. Los bancos centrales parecen menos dispuestos a acudir al rescate de los mercados y mucho más centrados en preservar su credibilidad frente a las presiones inflacionistas. Es un cambio relevante porque obliga a mirar de nuevo los fundamentales. La capacidad de generar beneficios, proteger márgenes y asignar capital de forma eficiente vuelve a ocupar el centro del análisis. Por ahora, los mercados están asumiendo esa transición con bastante más normalidad de la que muchos anticipaban hace solo unos meses.
Fuente: GVC Gaesco
Publicaciones Anteriores
Cargando publicaciones…
Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
Últimos días
28/01/2026: Inversores premian solidez sobre promesas
La sesión volvió a dejar claro que, en Europa, el dinero sigue encontrando más motivos para quedarse que para recoger beneficios. La bolsa española encadenó otro máximo histórico con una pauta que, más que eufórica, fue consistente. El liderazgo de la banca vuelve a ser la pieza clave, y eso no suele asociarse a excesos…
27/01/2026: Banca lidera la entrada de capital
La sesión volvió a confirmar algo que ya no es puntual, sino tendencia: cuando el dinero decide asumir riesgo en España, entra por la puerta de la banca. El sector financiero está ejerciendo de auténtico motor direccional del IBEX, no solo por el peso que tiene en el índice, sino por el tipo de inversor que hay detrás…
26/01/2026: Volatilidad global con foco en Irán
El IBEX 35 volvió a dar un paso atrás, con una caída del 0,67% hasta los 17.544 puntos, en una sesión sin dramatismo, pero claramente de digestión tras semanas intensas. Mapfre encabezó los recortes, seguida muy de cerca por Acerinox e IAG, en un movimiento más ligado a ajustes de posiciones que a un…
23/01/2026: La renta variable retoma impulso firme
La sesión dejó un tono claramente constructivo en la renta variable española, apoyado más en el contexto que en un solo catalizador. Por un lado, los datos macro conocidos en Estados Unidos volvieron a confirmar que la economía americana sigue creciendo sin desbordar a la inflación, algo que el mercado agradece porque…
22/01/2026: Trump enfría tensiones y calma plazas
La renta variable española logró recomponerse con más oficio que entusiasmo. Tras varias sesiones incómodas, el mercado encontró algo de alivio a primera hora de la tarde, cuando desde Washington se rebajó el tono respecto a Groenlandia. No es un asunto menor: el ruido geopolítico de los últimos días había…
21/01/2026: Ajuste bursátil europeo ante ruido político
La sesión dejó un sabor conocido, de esos que no sorprenden, pero incomodan. El mercado español vivió su primer ajuste serio desde noviembre, y no tanto por un catalizador único como por la acumulación de frentes abiertos que vuelven a sincronizarse. El ruido político regresó con fuerza, esta vez desde Washington…
Últimas Semanas
No se encontraron resultados
La página solicitada no pudo encontrarse. Trate de perfeccionar su búsqueda o utilice la navegación para localizar la entrada.
El Mundo en una Página
- Evolución de los índices mundiales más relevantes.
- Sectores del MSCI World YTD.
- Indicadores de Momentum para Europa y Estados Unidos.
- Incrementos diarios y anuales de los índices y sus futuros.
- Velocímetro de Riesgo de Europa y Estados Unidos.
- Variación de Commodities y Divisas.
- Indicadores Macroeconómicos de la jornada.
Future
La mejor visualización del Momentum
El Riesgo a simple vista
Si buscas resultados distintos no hagas siempre lo mismo
-Albert Einstein