17/10/2025: Fracasa la OPA del BBVA

17/10/2025: Fracasa la OPA del BBVA

Daily Report

Hoy la sesión va a estar protagonizada por el sector financiero y no solo por el fracaso de la OPA del BBVA, sino por los temores a otra nueva crisis bancaria en los bancos regionales de EE. UU., que hizo que ayer los índices americanos se girasen con fuerza hacia abajo y que el bono a 10 años americano haya perdido el 4% de forma clara, por un cierto movimiento de “vuelo a la calidad”. Las bolsas asiáticas han recogido la situación con caídas y los futuros americanos y europeos apuntan a descensos. También los metales preciosos están logrando nuevos máximos. Con las ganancias acumuladas en los mercados, cualquier contratiempo puede llevar a gestores a reducir el riesgo de las carteras, en busca de calidad y visibilidad. En el lado contrario, un acuerdo para Ucrania o una bajada de las tensiones comerciales USA-China, darían de nuevo impulso a los mercados.

En lo que respecta al fracaso de la OPA del BBVA sobre Sabadell, decir que está dentro de lo que esperábamos, aunque pensábamos que no iba a ser tan inmediato ni claro. Si el mercado lo permite, se reflejará en una subida de la primera entidad, ya que desaparece la amenaza de un incremento de la oferta en efectivo, que habría penalizado la valoración. También la acción del Sabadell debería comportarse bien, porque su valoración es más elevada de lo que se ofrecía, pero la salida de inversores especulativos que apuestan por estos eventos podría provocar cierta volatilidad a corto plazo.

Otros valores que destacaron ayer fueron las grandes concesionarias como Ferrovial y ACS, que acompañaron en las subidas a Solaria e Indra. También destacamos la presentación de la estrategia de Cox, que anunció inversiones de 5.500 mEUR y explicó la financiación de la gran adquisición de los activos de Iberdrola en México.

Los mercados europeos recogieron ayer positivamente la bajada del riesgo político en Francia, al menos por ahora. Por un estrecho margen el primer ministro de Francia ha logrado superar las dos mociones de censura presentadas, gracias al apoyo del Partido Socialista, que ha decidido darle un voto de confianza ante su promesa de suspender la reforma de las pensiones de 2023. Pero esto no soluciona el problema de las finanzas públicas francesas y el tema seguirá coleando. Y este comportamiento positivo se produjo a pesar de que la economía alemana, según señaló el Bundesbank en su boletín mensual de octubre, no logra salir de la debilidad económica, lastrada por la debilidad de la industria y las exportaciones, junto con el aumento de los aranceles estadounidenses, previendo estancamiento en el tercer trimestre.

Destacamos las subidas de Pernord Ricard, por la evolución de sus ventas y positivas previsiones y de Nestlé por su plan de crecimiento y de reducción de costes para afrontar cierta apatía en el consumo por la subida de precios. El sector de bebidas en Europa ha sido de los más penalizados en el año, y cualquier noticia positiva podría empujar sus cotizaciones.

Wall Street comenzó ayer la sesión con tono positivo por los resultados empresariales, como los de Taiwan Semiconductor MC, aunque con dudas por las conversaciones de Putín y Trump, la continuación de la tensión comercial con China y la no resolución del cierre de la administración americana, pero como hemos señalado se giró a negativo con algunas noticias negativas de bancos regionales americanos como Zions que presentó una pérdida de 50 mUSD, y arrastró a Western Alliance que bajó un 11% por ser prestamista de la primera entidad. Estos problemas siguen a unas declaraciones del CEO de JP sobre riesgos en las condiciones de crédito en USA.

Fuente: GVC Gaesco

Publicaciones Anteriores:

[elementor-template id=»4932″]

Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida. Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

   

Últimos días

17/09/2025: Mercados a la espera de la Fed

17/09/2025: Mercados a la espera de la Fed

La sesión de ayer dejó claro que los mercados han entrado en modo de espera. El Ibex 35 cedió un 1,51% hasta los 15.163 puntos, en la caída más acusada de Europa, con un retroceso amplio que afectó a bancos y grandes valores. Solo un puñado de compañías resistió en positivo —Grifols, Repsol y Aena—, mientras Cellnex, Merlin…

leer más
16/09/2025: Bancos impulsan el avance bursátil

16/09/2025: Bancos impulsan el avance bursátil

El Ibex sigue dando muestras de fortaleza. Ayer sumó un 0,57% y cerró en 15.395 puntos, rozando los máximos del año. La sensación es clara: el selectivo español ha tomado la delantera en Europa tras una semana pasada con avances del 3%. Se nota en el tono del mercado, donde los flujos encuentran acomodo…

leer más
19/09/2025: Sabadell rechaza la oferta de BBVA

19/09/2025: Sabadell rechaza la oferta de BBVA

El Ibex 35 cerró el viernes en 15.308 puntos, con un leve retroceso del 0,09%, pero el saldo semanal fue claramente positivo, con un alza del 3,07% que devuelve al índice a la parte alta del rango. El mercado vuelve a vigilar los 15.396 puntos, techo de agosto que de momento sigue sin superar. En la sesión del viernes destacaron…

leer más
29/08/2025: Mercado cauteloso tras datos positivos

29/08/2025: Mercado cauteloso tras datos positivos

El mercado español logró darse un respiro tras tres sesiones consecutivas de correcciones, con el IBEX 35 cerrando en 15.071 puntos, una subida moderada que llega después de haber cedido más de 370 puntos en apenas tres días. El rebote tuvo como protagonistas a los bancos, que tras haber sido el epicentro de las ventas…

leer más
28/08/2025: Confianza en Alemania sigue debilitándose

28/08/2025: Confianza en Alemania sigue debilitándose

El IBEX 35 cerró la sesión con una caída del 0,65% hasta los 15.020,90 puntos, manteniendo el sesgo correctivo de las últimas jornadas tras marcar máximos en 15.396,80 la semana pasada. La presión vino, sobre todo, del sector financiero: CaixaBank retrocedió un 2,43%, Bankinter un 2,15% y BBVA un 1,99%, en un movimiento que…

leer más
26/08/2025: Sabadell y BBVA centran la atención

26/08/2025: Sabadell y BBVA centran la atención

El arranque de la semana vino marcado por un tono claramente vendedor en la renta variable europea. El IBEX 35 cedió un 0,85% hasta los 15.265 puntos, en un movimiento en el que destacaron las caídas en valores ligados a infraestructuras y renovables. Acciona Energía y su matriz sufrieron recortes significativos, arrastradas…

leer más

Últimas Semanas

Cycle Report Europa 14/10/2022: El IPC español retrocede

Buenos datos de producción industrial de Europa. Aunque observamos que en conjunto la debilidad europea es persistente. A nivel de riesgos, los riesgos siguen latentes en conjunto sobre todo en el mercado de renta fija. El mercado se encuentra en un momento de infravaloración a esperas de los resultados del tercer trimestre…

Cycle Report EE.UU. 07/10/2022: El sector laboral se ralentiza

Los datos estadounidenses de esta semana siguen mostrando que la economía estadounidense empieza a mostrar una mayor debilidad en el empleo.
A nivel de riesgos, mejora de la volatilidad que se situo por debajo de 30%.
A la espera de los resultados del tercer trimestre, se observa que las caídas de renta variable empiezan a mostrar un mercado infravalorado…

Cycle Report EE.UU. 30/09/2022: La confianza estadounidense se fortalece

La economía estadounidense sigue mostrando un aterrizaje suave de la economía. La robustez del mercado laboral y el descenso de los precios de la gasolina provoca que el nivel de confianza de los consumidores en la actividad económica no se deteriore. Es más, el dato que se mostró esta semana es el más alto desde abril. Siguiendo esta dinámica, las expectativas a seis meses de los consumidores subieron a 80,3, esta…

Cycle Report Europa 30/09/2022: Los IFOs marcan el rumbo

Los datos destacados de la semana son los IFOs. Se trata del índice de clima empresarial alemán, que encuesta a 7.000 ejecutivos y mide el desarrollo de la economía de su país. La encuesta evalúa la situación de negocios a corto plazo y plantea una situación muy compleja. El dato publicado el lunes cayó a 84,3 puntos en septiembre, frente a los 88,6 puntos…

Cycle Report Europa: Alemania se resiente

Los PMIs siguen sirviendo para hacerse una buena idea del grado de desaceleración que está viviendo las economías occidentales. Con los datos publicados durante el día de hoy, se muestra como el sector manufacturero se encuentra en una clara desaceleración siendo Alemania el país más perjudicado. En este sentido, el frenazo de la actividad económica es el mayor registrado desde 2013…

El Mundo en una Página

  • Evolución de los índices mundiales más relevantes.

 

  • Sectores del MSCI World YTD.

 

  • Indicadores de Momentum para Europa y Estados Unidos.

 

  • Incrementos diarios y anuales de los índices y sus futuros.

 

  • Velocímetro de Riesgo de Europa y Estados Unidos.

 

  • Variación de Commodities y Divisas.

 

  • Indicadores Macroeconómicos de la jornada.

Future

La mejor visualización del Momentum

El Riesgo a simple vista

Si buscas resultados distintos no hagas siempre lo mismo

-Albert Einstein

Related Posts

[elementor-template id="7392"]