15/10/2025: Bolsa española resiste la cautela global

15/10/2025: Bolsa española resiste la cautela global

Daily Report

La renta variable española sigue sumando sesiones de consolidación, avanzando a contracorriente de un entorno internacional dominado por la cautela. El IBEX 35 se aproxima a los 15.600 puntos, en una jornada donde el tono general fue de corrección tanto en Europa como en Wall Street. La resistencia del índice madrileño vuelve a sustentarse en el sector eléctrico y bancario, con nombres como Endesa (+1,87%), Unicaja (+1,65%) o Redeia (+1,46%) tirando del carro. Al otro lado, los ajustes en Acciona Energías Renovables (-3,53%), ArcelorMittal (-1,53%) y Acerinox (-1,43%) reflejan un giro más prudente en los sectores ligados al ciclo global. El contexto internacional no ayuda. La nueva tensión entre China y Estados Unidos, tras las sanciones impuestas por Pekín a cinco filiales norteamericanas de una empresa surcoreana, vuelve a reavivar el temor a una escalada comercial. Los mercados interpretan este episodio como un recordatorio de que la rivalidad estratégica sigue latente, y que cualquier réplica desde Washington —especialmente con Trump como catalizador— puede deteriorar el tono de los activos de riesgo en cuestión de horas. En el plano doméstico, el mercado sigue atento al desenlace de la OPA de BBVA sobre Sabadell. Las cifras preliminares publicadas por este último evidencian un escaso apoyo por parte de sus accionistas minoristas, con solo un 2,8% de aceptación entre los títulos depositados en la entidad, equivalente a un 1,1% del capital total. La lectura es clara: el mercado no percibe atractivo suficiente en los términos propuestos, lo que deja a BBVA ante un escenario complejo para cerrar la operación sin un ajuste de condiciones o una nueva estrategia de integración. Cellnex volvió a captar la atención tras comunicar la ejecución de su reducción de capital mediante amortización de acciones propias, en línea con lo aprobado en su última junta. La operación, por valor de 800 millones de euros, forma parte del proceso de disciplina financiera que la compañía viene reforzando desde la llegada de su nuevo consejero delegado, y que el mercado interpreta como una señal de madurez operativa más que de repliegue. La jornada dejó también un episodio singular en el continuo con el desplome histórico de Viscofan, que llegó a perder más del 17% tras la publicación de un artículo acusatorio en Estados Unidos. La empresa ha negado de forma categórica cualquier incumplimiento ambiental en su planta de Danville, defendiendo su historial regulatorio y sus auditorías periódicas. Más allá del ruido mediático, la reacción del valor evidencia la vulnerabilidad del mercado ante ataques de firmas oportunistas, en un contexto de liquidez reducida y elevada sensibilidad reputacional. En Europa, el tono fue algo más sombrío, con el Euro Stoxx 50 recortando un 0,14%, lastrado por el desplome de Michelin (-8%) tras un profit warning que rebaja sus previsiones de beneficio operativo para 2025 a un rango de 2.600-3.000 millones de euros, frente a los más de 3.400 millones estimados anteriormente. El ajuste confirma que la presión arancelaria y la debilidad del consumo siguen erosionando los márgenes industriales. Mientras tanto, en Estados Unidos comenzó de forma oficial la temporada de resultados con la banca marcando el pulso. JPMorgan superó expectativas con un BPA de 5,07 dólares e ingresos de 47.120 millones, impulsado por la banca de inversión. Goldman Sachs también batió previsiones, con un BPA de 12,25 dólares y 15.180 millones de ingresos, confirmando que el negocio corporativo se mantiene sólido pese al entorno de tipos altos. En paralelo, Jerome Powell reiteró que la Reserva Federal está próxima a finalizar la reducción de su balance, aunque evitó ofrecer señales sobre el rumbo de los tipos. El mensaje fue prudente, casi quirúrgico: el riesgo de un mercado laboral aún tensionado mantiene el foco sobre la inflación, y con ello la posibilidad de que el ajuste monetario se prolongue más de lo que el mercado desearía. En resumen, una sesión que deja a la bolsa española desmarcada del pesimismo global, apoyada en defensivos y sin perder de vista que la fachada del edificio aún no está terminada, pero los cimientos, de momento, aguantan.

Fuente: GVC Gaesco

Publicaciones Anteriores:

[elementor-template id=»4932″]

Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida. Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

   

Últimos días

14/8/2025: Mercados Suben por Expectativas de Tipos

14/8/2025: Mercados Suben por Expectativas de Tipos

Ayer solo tuvimos como referencias macro importantes los IPC finales de julio de España y Alemania. En España la tasa de variación anual del IPC fue del 2,7%, 4 décimas superior a la del mes anterior y la variación mensual IPC fue del -0,1%. Habría que destacar la subida del 1,7% de los precios de Ocio y Cultura, hasta…

leer más
13/08/2025: Firmeza bursátil española pese a agosto

13/08/2025: Firmeza bursátil española pese a agosto

El mercado español mantiene el tono positivo a pesar de un contexto estacional poco propicio. La sesión dejó un avance mínimo en el IBEX 35, suficiente para encadenar siete jornadas al alza y sumar más de un 5% en ese tramo, con seis máximos consecutivos que llevan la revalorización anual por encima del 28%. Agosto…

leer más
12/08/2025: Sexta subida consecutiva con tono prudente

12/08/2025: Sexta subida consecutiva con tono prudente

La sesión dejó la sensación de que el mercado español está más pendiente del calendario que de los precios. El IBEX 35 encadenó su sexto avance consecutivo con un tímido 0,21%, suficiente para marcar un nuevo máximo por la mínima y cerrar en 14.855,90 puntos. El día tuvo más de consolidación que de impulso, con…

leer más
11/08/2025: Ibex lidera avances semanales en Europa

11/08/2025: Ibex lidera avances semanales en Europa

Semana de impulso sólido para el mercado español, con un Ibex 35 que volvió a marcar distancias frente a sus pares europeos. El índice cerró el viernes con un avance del 0,91%, hasta los 14.824,9 puntos, y sumó un 4,94% en la semana, consolidándose en máximos históricos ajustados por dividendos. El movimiento…

leer más
08/08/2025: Industriales lideran por impulso geopolítico

08/08/2025: Industriales lideran por impulso geopolítico

La sesión del jueves dejó una estampa poco habitual en un mes de agosto: continuidad alcista sin sobresaltos y con catalizadores geopolíticos filtrados ya por el mercado. El IBEX 35 cerró muy cerca de los 14.700 puntos, en zona de máximos, con una dinámica compradora que no mostró agotamiento pese a que buena parte…

leer más
07/08/2025: Trump presiona con nuevos gravámenes

07/08/2025: Trump presiona con nuevos gravámenes

El mercado volvió a hacer gala de su escepticismo funcional frente a la amenaza arancelaria. Esta vez, con Trump sugiriendo un 35% de gravamen a las importaciones europeas si no hay inversión «suficiente» en EE. UU., el Ibex no solo no corrigió, sino que cerró con una ganancia sólida, ajeno a una retórica que a estas alturas…

leer más

Últimas Semanas

Cycle Report Europa 02/09/2022

El deterioro del ciclo europeo sigue mostrando atisbos claros de caída de la actividad. Los PMI se ubican en terreno recesivo pero sin mostrar fuertes caídas. Peor situación es la que refleja Gran Bretaña con unos indicadores avanzados que muestran un ciclo más…

Cycle Report Europa 26/08/2022

El deterioro del ciclo europeo se acelera, encontrándose al borde de la recesión a las puertas del final de la época estival. En este sentido, PIB de alemán del segundo trimestre se sitúa este segundo trimestre en 0,1% confirmando lo comentado. Por otro lado, los PMI ya se encuentran por debajo de 50 y además, los precios de los futuros sobre la electricidad alemana siguen…

Cycle Report EEUU 26/08/2022

Estados Unidos permanece en una situación general de indecisión a esperas de saber el camino que tomará la FED respecto a los tipos de interés en los próximos meses. Estaremos atentos a la evolución de la inflación, de la ya entrada recesión técnica y sobre la coyuntura económica mundial, tanto en la guerra de Ucrania como en la grave situación de incertidumbre China…

Cycle Report EEUU 19/08/2022

Estados Unidos permanece en una situación general de indecisión en todos los vértices estudiados en nuestro triangulo. Un ciclo económico dependiente de la inflación, la FED, la recesión técnica y la coyuntura económica mundial, tanto en la guerra de Ucrania como en la situación de incertidumbre grave China…

Cycle Report Europa 19/08/2022

La situación europea entra en una coyuntura general de incertidumbre. El deterioro en el ciclo se amplifica, encontrándose al borde de la recesión. En este sentido, el PIB de la eurozona se ha situado este segundo trimestre en 0,6% intermensualmente, un valor por debajo de lo esperado. Los principales motivos…

Cycle Report Europa 12/08/2022

El ciclo económico se encuentra en una dicotomía, donde los indicadores de sentimiento se debilitan mientras que la mayor parte de coincidentes siguen mostrando una expansión cada vez más moderada. Esta situación nos determina un ciclo Europeo muy sensible y cercano a la recesión. Los riesgos de mercado se mantienen constantes, donde la mayor parte de subindicadores se encuentran con más incertidumbre que hace dos semanas…

El Mundo en una Página

  • Evolución de los índices mundiales más relevantes.

 

  • Sectores del MSCI World YTD.

 

  • Indicadores de Momentum para Europa y Estados Unidos.

 

  • Incrementos diarios y anuales de los índices y sus futuros.

 

  • Velocímetro de Riesgo de Europa y Estados Unidos.

 

  • Variación de Commodities y Divisas.

 

  • Indicadores Macroeconómicos de la jornada.

Future

La mejor visualización del Momentum

El Riesgo a simple vista

Si buscas resultados distintos no hagas siempre lo mismo

-Albert Einstein

Related Posts

[elementor-template id="7392"]